Que faire avec les titres d’Exfo, Encana et Cogeco Câble? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Exfo (EXFO, 5,30$ US) : cible haussée, mais recommandation maintenue
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur », mais hausse sa cible sur le titre.
La Financière a tenu une rencontre institutionnelle à la suite de l’assemblée annuelle de l’entreprise.
Kris Thompson indique que le chef de direction Germain Lamonde n’a jamais été aussi optimiste dans les deux dernières années.
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L’analyste note que l’entreprise vient de compléter une restructuration de ses activités qui devrait augmenter sa marge bénéficiaire (BAIIA) de 2,5%. Il précise que celle-ci ne sera cependant que de 15% sur des revenus qui seront pourtant nettement supérieurs aux 235-288 M$ qui avaient été atteints entre le quatrième trimestre 2010 et le deuxième trimestre 2011.
Monsieur Thompson, qui attend 294 M$ de revenus au 31 août 2014, estime que la société devrait être nettement plus agressive du côté de ses coûts et que la marge devrait être nettement supérieure à 15% lorsque ses revenus dépassent les 300 M$.
Il croit cependant qu’à court terme, China Mobile et AT&T permettront effectivement aux revenus de se redresser.
Dans cette optique, la cible passe de 5$ à 6$ US. La recommandation demeure toutefois la même jusqu’à ce que d’autres mesures aient été prises pour améliorer la marge bénéficiaire.
L’anticipation de bénéfice 2013 (août) est à 0,15$ US par action, celle 2014 est à 0,26$ US.
Encana (ECA, 19,78$ US) : étrange départ
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « performance de secteur ».
La société a annoncé tard vendredi le départ à la retraite de son chef de direction Randy Eresman et son remplacement intérimaire par l’administrateur Clayton H. Woitas. Monsieur Eresman demeurera conseiller au conseil d’administration.
Kyle Preston dit qu’il ne s’attendait pas à cette annonce, mais n’en est pas totalement étonné étant donné la contre-performance du titre. Il dit cependant trouver la nature abrupte et le moment de cette annonce étranges.
Même s’il croit que l’annonce pourrait amener de la volatilité sur l’action, l’analyste ne voit pas de changements majeurs pour les perspectives de l’entreprise. Il maintient une prévision de bénéfice 2013 à 0,53$ US par action et une prévision 2014 à 1,15$ US.
La cible est à 23$ US.
Cogeco Câble (CCA, 38,08$) : hausse de recommandation
Banque Scotia fait passer sa recommandation à « surperformance de secteur ».
La société doit rapporter ses résultats du premier trimestre après la fermeture du marché, aujourd’hui.
Jeff Fan met à jour ses prévisions pour tenir compte de l’acquisition de l’américaine Atlantic Broadband.
Il estime que les inquiétudes au sujet des récentes acquisitions de l’entreprise sont pleinement prises en compte par le marché et croit que les multiples sont trop faibles pour être ignorés.
L’analyste note que le titre se négocie à un niveau où les flux de trésorerie des prochains 12 mois offrent un rendement de plus de 8%.
L’anticipation de bénéfice pour le premier trimestre est à 0,77$ par action. Celle pour l’exercice 2013 est à 4,54$. Celle pour l’exercice 2014 est à 4,47$.
Le dividende projeté demeure à 1,04$ par action (2,7%).
La cible passe de 40$ à 43$.