Que faire avec les titres de Exfo, CP et Transforce? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Exfo (EXFO, 7,48$ US) : amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation « surperformance ».
Brian Piccioni note que la société de tests optiques est présente sur plusieurs marchés à croissance potentielle, que ce soit pour le dernier lien avec la maison ou encore dans les raccordements avec les réseaux sans-fil.
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L’analyste note que le titre se négocie à 17 fois le bénéfice des quatre derniers trimestres et 18 fois celui attendu pour les quatre prochains. Il estime que ses prévisions ont un potentiel haussier si l’entreprise atteint ses objectifs en même temps qu’elle augmente ses marges.
Monsieur Piccioni dit aussi suspecter une augmentation prochaine des multiples alors que le secteur canadien de la technologie continue de se consolider.
La prévision de bénéfice 2012 (août) est à 0,44$ par action, celle 2013 à 0,68$ US.
La cible est à 9,50$ US.
Canadien Pacifique (CP, 74,34$) : hausse de cible
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Pershing Square et Hunter Harrison ont rencontré la communauté financière pour présenter leur plan d’amélioration de la rentabilité du transporteur. Ils font valoir qu’il livre actuellement une contre-performance en raison d’une mauvaise gestion de la direction actuelle.
Pershing s’attend à une croissance annuelle composée des revenus de 6% sur l’horizon 2015 et un ratio d’exploitation de 65% pour obtenir un bénéfice de 10$ par action. En lui appliquant un multiple de 14, elle obtient une cible à 140$.
Jacob Bout croit que la croissance des revenus attendus est optimiste. Il ajoute que les compressions à venir devraient aussi peser sur les résultats.
Bien qu’il se dise en accord avec certains des arguments des activistes, l’analyste estime que les efficacités opérationnelles recherchées prendront vraisemblablement plus de temps à se réaliser que ce qui est en vue. L’atteinte d’un ratio de 65% lui apparaît peu probable avant 2017.
Il maintient une prévision de bénéfice 2012 à 4,16$ par action et une anticipation 2013 à 5,08$.
Monsieur Bout ne sait trop si la bataille de procuration de Pershing réussira, mais indique que la « sous-performance opérationnelle » du transporteur est enfin abordée.
La cible grimpe de 77$ à 82$.
Transforce (TFI, 17,32$) : baisse de recommandation
Financière Banque Nationale ramène sa recommandation de « surperformance » à « performance de secteur ».
Cameron Doerksen indique que le titre est en hausse de 34% sur un peu plus d’un mois et de 26% depuis qu’il a augmenté sa cible le 9 janvier. Même s’il croit que le titre offre toujours un potentiel haussier, il serait plus prudent côté acquisition et préférerait attendre un éventuel recul.
L’analyste note que la somme des entités de l’entreprise suggère une valeur de 22$ par action, mais précise qu’il ne croit pas que la direction songe à des ventes d’entreprises.
La prévision 2011 est maintenue à 1,05$ par action, celle 2012 est à 1,50$.
La cible est à 18$.