Que faire avec les titres de Dollarama, Domtar et Jean Coutu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 68,23$): mieux que prévu
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice ajusté de 1,06$ par action (1,04$ dilué), comparativement à une attente maison à 1,02$ et un consensus à 1,01$.
Neil Linsdell indique qu’après avoir institué un dividende à 0,09$ par action par trimestre en juin 2011, l’entreprise l’a fait grimper à 0,11$ en avril 2012 et vient cette fois de le hausser à 0,14$ par trimestre (0,56$, 0,8%). Il ajoute que depuis la mise en place de son programme de rachat d’actions en juin, elle a aussi racheté 3% de ses actions en circulation.
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L’analyste note que Dollarama compte actuellement 785 magasins. Après en avoir ajouté 81 dans le dernier exercice, elle veut en ouvrir entre 75 et 80 dans l’exercice en cours.
Monsieur Linsdell croit qu’il y a encore de l’espace au Canada pour qu’elle poursuive à ce rythme pendant au moins une dizaine d’année. A ce moment, ajoute-t-il, une expansion devrait s’opérer en Amérique latine par l’entremise de Dollar City.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 2,99$ par action, celle 2014 à 3,39$ et celle 2015 à 3,88$.
La cible est haussée de 67$ à 76$.
Domtar (UFS, 78,21$ US) : ajustement de prévisions
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Stephen Atkinson dit revoir à la baisse ses anticipations pour refléter une plus faible demande et des prix plus bas dans le papier non glacé (papier d’imprimante, photocopieur, etc.).
La prévision de bénéfice 2013 passe de 8,01$ US à 7,31$ US par action, celle 2014 de 9,16$ à 8,68$ US.
L’analyste estime que le titre est l’un des moins chers de ceux qu’il suit. Il s’attend à ce que les producteurs de papier non glacé soient capables de maintenir les prix, mais reconnaît que les multiples pourraient demeurer faibles. Pour contrer la perception, l’entreprise projette de doubler les activités de sa division de produits hygiéniques.
La cible est maintenue à 110$ US.
Jean Coutu (PJC.A, 15,82$) : hausse du dividende en vue?
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre le 1er mai.
Michael Van Aelst anticipe un bénéfice de 0,26$ par action, comparativement à 0,25$ l’an dernier et à un consensus à 0,26$.
Il s’attend à ce que la performance des établissements soit meilleure que l’an dernier, notamment grâce à des campagnes promotionnelles. Pro-Doc, le manufacturier générique, devrait aussi offrir de bons résultats, avant de voir les changements de prix réglementaires temporairement faire reculer sa performance en 2014 (les volumes continueront de croître, mais les prix baisseront).
L’analyste estime que, dans le contexte d’une baisse des prix des médicaments génériques, d’une expansion de la concurrence et d’une absence de cibles d’acquisition, Jean Coutu pourrait décider de retourner davantage de ses importants flux de trésorerie aux actionnaires.
Il s’attend à ce que le dividende annuel passe de 0,28$ par action (1,7%) à 0,34$ (2,1%).
La cible est haussée de 16$ à 17$.
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