Que faire avec les titres de Dollarama, Canadian Tire et Bauer? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 77,83$): départ du présumé dauphin
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
La société annonce le départ du chef de l’exploitation Stéphane Gonthier, qui devient chef de la direction de la chaîne américaine 99c Only Stores.
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Peter Sklar note que monsieur Gonthier était en fonction depuis 2007, et qu’il demeurera en fonction pour une période intérimaire. Le conseil lance immédiatement un processus de remplacement. Larry Rossy, le chef de direction et fondateur, assumera les deux fonctions jusqu’au remplacement.
L’analyste estime que Stéphane Gonthier était généralement perçu comme un solide opérateur, qu’il considérait comme un possible successeur de monsieur Rossy, à sa retraite.
La cible est maintenue à 71$.
Canadian Tire (CTC.A, 89,45$) : tout est déjà dans le prix
Banque Scotia réitère une recommandation «performance de marché».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,91$ par action, comparativement à une attente maison à 1,77$, et un consensus à 1,72$.
Patricia Baker note que les ventes des établissements comparables ont affiché une bonne croissance, mais qu’une fois les éléments extraordinaires retirés, le bénéfice avant intérêts et impôts est en baisse de 11,8%.
L’analyste précise que la direction a aussi annoncé qu’elle était à la recherche d’un partenaire financier pour sa division de cartes de crédit. Elle anticipe que l’entreprise monétisera une partie de son portefeuille, mais croit qu’avec une hausse du titre de 7,1% depuis l’annonce, le marché a déjà pris en compte l’opération.
L’anticipation de bénéfice 2013 passe de 6,54$ à 6,73$ par action, celle 2014 grimpe de 7,02$ à 7,27$.
La cible bondit de 84$ à 95$.
Bauer (BAU, 12,75$) : pas mal dans un environnement difficile
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements de 14 M$, comparativement à une attente maison à 13,2 M$.
Mark Petrie indique que les activités de liquidation ont davantage pesé sur les marges bénéficiaires qu’il s’y attendait, mais que l’écart a été plus qu’absorbé par un excellent contrôle des coûts.
L’analyste estime que les niveaux d’inventaire demeurent élevés, ce qui limite les futures commandes. Les concurrents offrent des rabais significatifs et Bauer est forcée de suivre dans certaines sphères de ses activités. Il note que les conditions s’améliorent, mais lentement.
Monsieur Patrie note que l’entreprise s’est positionnée dans le marché du vêtement sport, et croit qu’il peut y avoir à long terme un potentiel intéressant. Bauer vend actuellement pour 35 M$ de produits vestimentaires, dans un marché évalué à 375 M$.
L’anticipation de bénéfice par action 2014 passe de 1$ à 1,03$. Une anticipation 2015 est introduite à 1,19$.
La cible est à 14$.
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