Que faire avec les titres de Distilleries Corby, Produits forestiers Résolu et Air Canada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Distilleries Corby ( CDL.A, 18,25$): retour du whisky Pike Creek
Octagon Capital renouvelle une recommandation d’achat.
Le producteur et distributeur de boissons alcoolisées annonce qu’après 10 ans d’absence, il va réintroduire le whisky Pike Creek, produit à ses installations de Windsor, en Ontario.
Bob Gibson indique que la direction estime qu’il y a une tendance en Amérique du nord pour les whisky à super prime. Celui-ci est âgé de 10 ans et est vieilli de façon artisanale. L’entreprise entend utiliser le produit pour se donner du levier au Canada et aux États-Unis.
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L’analyste croit qu’il y aura des coûts à l’initiative, mais ne voit pas un impact matériel sur les résultats. Il maintient en conséquence ses prévisions de bénéfices.
L’anticipation 2013 est à 0,95$ par action, celle 2014 à 1,12$.
La prévision de dividende est à 1,22$ par action en 2013 et 0,71$ en 2014.
La cible est à 22$.
Produits forestiers Résolu (RFP, 13,60$ US) : sous les attentes
Banque Scotia renouvelle une recommandation « sous-performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 104 M$, comparativement à une attente maison à 117 M$ et un consensus à 108 M$.
Benoît Laprade indique que l’écart s’explique par des livraisons moins importantes que ce qui était anticipé, de même que des prix du papier journal plus faibles et des coûts plus élevés.
L’analyste note qu’à la fin du trimestre, la société détenait des liquidités de 263 M$ alors que son ratio dette/capital n’était qu’à 8%. Même si la rentabilité et les flux de trésorerie attendus rendent l’évaluation attrayante et suggèrent des rachats d’actions et l’introduction d’un dividende, monsieur Laprade se dit préoccupé par les enjeux de solvabilité des régimes de retraite au Canada et par les perturbations de marchés que pourraient entraîner le redémarrage d’usines en Amérique du nord (Stadacona et Port Hawkesbury).
La prévision de bénéfice 2013 est ramenée de 0,76$ à 0,71$ par action. Celle 2014 est haussée de 1,23$ à 1,32$.
La cible est à 12,25$ US.
Blackberry (BBRY, 15,20$ US) : introduction d’une décevante prévision 2015
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « sous-performance ».
Kris Thompson indique que les frais de service payés par les sociétés de télécommunication demeurent un mystère et qu’ils sont pourtant actuellement le pain et le beurre des flux de trésorerie de l’entreprise (N.D.L.R. Blackberry est réputée avoir significativement diminué ces frais pour obtenir plus d’appuis lors du lancement des nouveaux appareils et demeurer concurrentielle).
L’analyste indique que les investisseurs ont besoin de savoir comment cette ligne de revenus est susceptible de se comporter au cours des prochaines années.
Il dit aimer le Z10, mais ne pas anticiper qu’il puisse renverser le déclin des parts de marché. Il manque d’applications et le marché ne se dirige tout simplement pas assez vite vers une technologie de programmation qui utilise davantage les navigateurs.
L’anticipation de perte pour 2013 (février) est à 1,26$ par action, celle 2014 est à 0,63$. Une prévision 2015 est introduite pour une perte de 1,29$ US par action.
La cible est à 10$ US.
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