Que faire avec les titres du Canadien Pacifique, Power Corp et Canadian Satellite? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadien Pacifique (CP, 63,80$) : Pershing Square veut faire grimper la valeur
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Le hedge fund Pershing Square annonce qu’il détient maintenant une participation de 12,2% dans le transporteur.
Jacob Bout indique que le président de Pershing, William Ackman, a la réputation d’être un activiste qui travaille généralement avec les directions en forçant des transformations ou des ventes d’actifs.
Le fonds a dans le passé notamment investi dans McDonald’s, Wendy’s, Sears Canada, JC Penney et Target.
L’analyste note que le CP est le transporteur qui a le plus de potentiel d’amélioration de son ratio d’opération (coûts/revenus). Celui-ci se situe autour de 75% alors que celui du CN est dans le bas des 60%.
M. Bout maintient une prévision de bénéfice 2012 à 4,24$ par action, mais hausse son multiple de 14 à 15. Il estime que William Ackman aidera à amener plus d’efficacité.
La cible passe de 60 à 65$.
Power Corporation (POW, 25,60$) : baisse de cible
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance », mais abaisse sa cible.
John Reucassel souligne que les attentes sont à la baisse pour Société financière IGM en raison d’actifs sous gestion moins importants. Même chose chez la Great West en raison de la situation du crédit et du marché des actions.
La prévision de bénéfice 2011 passe de 2,50$ par action à 2,43$. Celle pour 2012 passe de 2,70$ à 2,60$.
L’analyste estime que les risques posés par la situation financière de l’Europe sont pleinement escomptés dans la valeur du titre.
La cible passe de 32,50$ à 31$.
Canadian Satellite (XSR, 2,60$) : amorce de suivi
Canaccord Genuity amorce le suivi du titre avec une recommandation d’achat.
Aravinda Galappatthige indique que la fusion de XM Canada et Sirius Canada en Canadian Satellite se traduira en une authentique histoire de croissance dans le paysage médiatique canadien.
L’analyste s’attend à une forte augmentation du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) et des flux de trésorerie, comme ce fut le cas aux États-Unis à la suite de la fusion de Sirius et XM.
Il prévoit que le BAIIA devrait notamment passer de 19,5 M$ en 2011 à 72,1 M$ en 2014.
Un dividende devrait à son avis être amorcé dans les prochains mois, et il devrait atteindre 0,40$ par action en 2014.
Les anticipations sont pour des pertes de 0,16$ par action et 0,01$ en 2011 et 2012, suivies de bénéfices de 0,12$ et 0,26$ pour 2013 et 2014.
La cible est à 4,30$.