Que faire avec les titres de Couche-Tard, Green Mountain et CGI? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
CGI (GIB.A, 24,05$) : résultats décevants
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
À son quatrième trimestre, la société rapporte ce matin un bénéfice ajusté de 0,37$ par action alors que le consensus était à 0,41$.
Thanos Moschopoulos indique que son premier réflexe est de voir négativement les résultats, mais il prévient que son opinion dépendra de l’aperçu que la direction livrera lors de la conférence téléphonique.
Il note que CGI exclut les résultats de sa nouvelle filiale Logica du bénéfice ajusté auquel elle réfère. Logica est à perte au cours du trimestre et l’analyste croit que le marché s’attendait à ce qu’elle soit rentable.
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Monsieur Moschopoulos note que la direction hausse de 200 à 300 M$ les synergies qu’elle anticipe de l’acquisition au cours des trois prochaines années. Elle continue aussi de s’attendre à ce qu’elle soit de 25-30% accréditive au bénéfice, mais l’horizon de l’apport passe de « immédiatement » à « dans les 12 premiers mois ».
La cible est pour l’instant maintenue à 30$.
Couche-Tard (ATD.B, 46,54$) : un peu léger
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,90$ par action comparativement à une attente maison à 0,93$.
Perry Caicco qualifie les résultats de décents. Il estime que le trimestre est le reflet de faibles ventes aux États-Unis, contrebalancées par de bonnes marges, un prix de l’essence élevé, et un bon contrôle des coûts. Les activités centrales sont ok, mais les marges sur l’essence lui apparaissent insoutenables.
L’analyste indique que Statoil, la filiale scandinave, fait montre d’une excellente rentabilité, conforme à ce qu’il attendait.
Monsieur Caicco note cependant que les synergies visées de 150-200 M$ incluent des chiffres qui ne sont pas clairs.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 3,49$ à 3,33$ par action, celle 2014 passe de 3,84$ à 3,76$.
La cible est à 50$.
Green Mountain (GMCR, 28,95$ US) : solides résultats
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société mère de Van Houtte rapporte un bénéfice ajusté (excluant amortissement) de 0,63$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,47$ US.
Scott Van Winkle indique que les résultats sont de loin supérieurs à ses attentes, avec une croissance du bénéfice de 20%, même en excluant la semaine supplémentaire que comptait le trimestre. Il précise que le bilan s’améliore et que tous les repères sont meilleurs.
L’analyste note que les expéditions de percolateurs ont été nettement supérieures à ce qu’il anticipait (2 millions d’unités contre 1,5 million attendu), ce qui augure bien pour le temps des fêtes. Les expéditions de capsules K-cups ont aussi augmenté de 50% sur le trimestre comparable et de 28% sur le précédent.
Sur la base d’un nouvel aperçu de la direction, monsieur Van Winkle hausse son anticipation de bénéfice 2013 (excluant amortissement) de 2,50$ à 2,65$ US par action. Il introduit une anticipation 2014 à 3,05$ US.
La cible passe de 39$ à 45$ US.
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