Que faire avec les titres de CGI, Couche-Tard et Apple? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
CGI (GIB.A, 23,85$) : sous les attentes
BMO Marchés des capitaux maintient pour l’instant une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,37$ par action comparativement à un consensus à 0,42$.
Thanos Moschopoulos indique que l’écart s’explique par des marges plus faibles que prévu, mais ajoute que le pourquoi n’est pas encore clair. Il pourrait s’agir de coûts de démarrage plus élevés sur certains nouveaux contrats ou encore de nouveaux contrats qui s’amènent avec des marges plus faibles.
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L’analyste estime que de fortes commandes de 1,5 G$ viennent en partie contrebalancer la mauvaise nouvelle et pourraient diminuer une éventuelle révision des prévisions de bénéfices.
Une conférence téléphonique doit avoir lieu en journée qui devrait fournir plus de précisions.
La cible est pour l’instant à 27$.
Couche-Tard (ATD.B, 47,63$) : renflouement de bilan
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce un financement de 300 M$ (avec possibilité d’extension à 345 M$) à 47,25$ par action. Elle entend utiliser le produit pour diminuer sa dette à la suite de l’acquisition de Statoil Fuel & Retail.
Derek Dley calcule que le financement devrait permettre de ramener le ratio dette/bénéfice avant intérêts, impôt, amortissement et location de 3,8 à 3,6, et ce sans tenir compte des nouveaux flux de trésorerie. Il estime que la société semble bien en route pour atteindre son objectif de ramener le ratio autour de 3 d’ici 18 mois.
L’analyste réduit ses prévisions de bénéfice, mais note que l’entreprise sera maintenant en mesure de réaliser de plus petites acquisitions qui pourraient venir diminuer l’effet de dilution du financement.
La prévision 2013 (Avril) passe de 3,48$ à 3,38$ US par action, celle 2014 est abaissée de 3,98$ à 3,83$ US.
La cible demeure à 55$.
Apple (AAPL, 601,29$ US) : résultats sous les attentes
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 9,32$ US par action, comparativement à une attente maison à 10,15$ et un consensus à 10,34$ US.
Chris Whitmore estime qu’à 26 millions d’unités, les expéditions d’iPhones ont été plus faibles que ce à quoi s’attendait le marché (28 millions). Il ajoute que les stocks sont à 8 millions d’unités. L’effort nécessaire pour les écouler devrait avoir un certain impact sur les résultats du trimestre en cours.
L’analyste estime cependant à ce que le lancement du iPhone 5, à l’automne (vraisemblablement en octobre), ne vienne relancer les ventes d’appareils. Il estime que certains consommateurs attendent le nouveau produit avant d’acheter.
Monsieur Whitmore note que pendant ce temps, les ventes de iPad ont été supérieures à ses attentes (17 millions d’unités contre 15 millions). Il s’attend à ce qu’un trimestre complet de ventes en Chine et le retour à l’école fassent croître les ventes pour le trimestre en cours.
La prévision de bénéfice 2012 (septembre) est ramenée de 50$ US par action à 46,50$ US. L’anticipation 2013 est cependant maintenue à 56$ US.
La cible est à 650$ US.