Que faire avec les titres de Cascades, Cominar et Theratechnologies ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Cascades (CAS, 6,69$) : quel impact la vente de Dopaco?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Cascades annonce la vente de Dopaco à Reynolds pour 400 M$. La société est spécialisée dans la production de gobelets en carton et de boîtes pliantes destinées à la restauration rapide et aux restaurants.
Stephen Atkinson souligne que le titre de la société a gagné 10% sur la nouvelle en raison de l’amélioration de bilan qu’entraîne la vente. Il précise que Dopaco offrait peu de synergies à Cascades, qui pourra néanmoins continuer pendant cinq ans de l’approvisionner en carton plat.
L’analyste indique que la vente réduit sa prévision de bénéfice 2011 par 0,01$ par action (0,82$) et celle 2012 par 0,04$ (1,07$). Il ajoute que le titre est l’un des moins chers de son univers, avec des ratios de 2,1 fois les flux de trésorerie, 0,5 fois la valeur aux livres et 3,7 fois le BAIIA (incluant la dette).
La cible passe de 9,50$ à 10,50$.
Cominar (CUF.UN, 21,75$) : un peu léger
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte des fonds provenant des opérations de 0,42$ par unité alors que le consensus était à 0,43$.
Shant Poladian indique qu’il attendait 0,44$ et que les résultats sont en conséquence un peu plus légers que prévu. Il note que le taux d’occupation du portefeuille immobilier global de la fiducie était à 93,8% à la fin du trimestre et que la direction s’attend à le voir grimper à 94,5% en 2011.
L’analyste estime que les récentes acquisitions et la poursuite du développement du Complexe Jules-Dallaire, sur le boulevard Laurier, à Québec, devraient amener une meilleure performance en 2011.
Le Complexe Jules-Dallaire est notamment présentement pré-loué à 77% et la société s’attend à ce que tous ses locaux soient loués au milieu de 2011.
La phase II du projet, qui consiste à implanter une composante résidentielle, fait présentement l’objet d’une demande d’amendement au zonage.
La distribution est actuellement de 1,44$ par unité.
La cible est à 23,25$.
Theratechnologies (TH, 4,66$) : conséquence du retrait de l’émission d’actions
Bloom Burton & Co renouvelle une recommandation de vente.
La direction de la société annonce qu’elle abandonne son opération de financement de 11 millions d’actions et son inscription au Nasdaq parce qu’elle ne peut obtenir le prix qu’elle souhaite du marché.
Philippa Flint voit positivement la nouvelle. Elle ne croit pas que Theratechnologies avait besoin de capitaux additionnels avec 64 M$ de liquidités et de débentures à court et long terme.
Elle note que la compagnie poursuivra avec ses plans pour une étude de phase II de la tesamoreline concernant la perte de masse musculaire associée aux maladie pulmonaires obstructives chroniques.
L’analyste estime que le risque est important pour cette étude et les probabilités de succès défavorables à Thera. Elle soutient que le sentier devant mener à une approbation de la FDA n’est pas clair, tout comme les niveaux de performance à atteindre.
Avec le retrait de l’appel à l’épargne, et le retrait de la dilution potentielle, la cible grimpe néanmoins de 3,50$ à 4$.