Que faire avec les titres de Canadian Tire, Tim Hortons et CAE? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadian Tire (CTC.A, 68,84$) : sous les attentes
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,61$ par action, sous le consensus à 1,68$.
Keith Howlett indique que les ventes des magasins comparables de Canadian Tire ont reculé de 0,2% alors que celles de Forzani ont augmenté de 4,4% et celles de Mark’s ont grimpé de 1,7%.
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Il estime que dans l’état du secteur du détail canadien, les résultats sont bons.
L’analyste explique que les expéditions de Canadian Tire vers ses marchands ont souffert d’inventaires excédentaires chez ceux-ci en raison d’une météo hivernale moins favorable aux ventes l’an dernier. À son avis, ces inventaires se résorberont et les choses devraient se replacer au cours des deux trimestres à venir.
Monsieur Howlett note que le secteur du détail risque d’être chaotique dans les deux prochaines années, avec la sortie des Zellers, l’arrivée de Target et l’expansion de Walmart. Il croit cependant que Canadian Tire et ses bannières devraient bien faire. Ses concepts n’ont jamais réellement souffert de l’expansion de Walmart au Canada ou de l’arrivée de Home Depot.
La prévision de bénéfice 2012 demeure à 6,37$ par action, celle 2013 à 7,10$.
La cible est haussée de 81$ à 82$.
Tim Hortons (THI, 47,03$) : besoin de nouveaux produits
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,72$ par action, comparativement à une attente maison à 0,73$.
Perry Caicco indique que les faibles ventes du trimestre ont été contrebalancées par une marge brute plus importante. Il considère que le bénéfice est somme toute conforme à ses attentes, mais précise qu’il y a matière à préoccupation du côté des ventes, qui doivent être renforcées.
L’analyste indique que les paninis et les T-Discs (des capsules de café conçues pour les machines Tassimo de Kraft) sont les produits sur lesquels on semble tabler pour augmenter les ventes. Il estime que le panini pourrait peut probablement amener le consommateur vers un produit à plus forte rentabilité, mais croit que les capsules de café pourraient ne pas afficher le volume que certains attendent.
La prévision de bénéfice pour l’exercice en cours passe de 2,70$ à 2,69$ par action, celle pour l’exercice suivant tombe de 3,06$ à 2,96$.
La cible est abaissée de 57$ à 53$.
CAE (CAE, 10,31$) : une poche d’air
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté autour de 0,12-0,13$ par action, comparativement à une attente maison à 0,18$.
Cameron Doerksen indique que le résultat est nettement inférieur à ce qu’il anticipait. Il note qu’alors que CAE s’attendait à une croissance des revenus dans la division militaire cette année, elle prévoit maintenant un léger recul.
L’analyste précise cependant qu’elle a pour 2,7 G$ de soumissions dans son pipeline militaire, un niveau inégalé. Il demeure en conséquence confiant de la voir augmenter ses revenus à long terme.
Monsieur Doerksen note que la division civile a connu un été particulièrement lent en raison de raisons spécifiques avec plusieurs sociétés aériennes. Il voit cependant la chose comme temporaire, comme en fait foi le rebond enregistré au centre d’entraînement en octobre.
La prévision 2013 (mars) est pour un bénéfice de 0,69$ par action, celle 2014 est à 0,85$.
La cible est ramenée de 13,50$ à 12,50$.