Que faire avec les titres de Canadian Satellite Radio, Research in motion et CVTech? Voici quelques recommandations d'analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadian Satellite Radio (XSR, 3,50$): solides résultats
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance".
Au quatrième trimestre, la société rapporte des revenus en hausse de 13,4% (61 M$) et un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) en progression de 145% (11 M$).
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Adam Shine indique que la progression des revenus est principalement venue des ventes d'automobiles et de renégociations de contrats avec certains fabricants de l'industrie. Il ajoute que les dépenses administratives ont reculé, tout comme celles en marketing.
La direction croit que sa fusion de XM et Sirius devrait permettre de générer près de 20 M$ de synergies de coûts dans les prochains 18 mois. Sur la base d'une fusion similaire survenue aux États-Unis il y a trois ans, l'analyste estime qu'à plus long terme il ne serait pas surprenant qu'elles soient plus importantes.
Son anticipation 2012 est pour un bénéfice à 0$ par action, celle 2013 est à 0,15$.
La cible est à 4,50$.
Research in motion (RIMM, 18,65$ US): la concurrence s'accentue
Canaccord Genuity réitère une recommendation "conserver".
Michael Walkley indique qu'après un solide départ en septembre et octobre, ses vérifications de canaux pointent vers un ralentissement des ventes pour les téléphones Blackberry 7 au cours des dernières semaines, particulièrement pour le Bold 9000. Il explique la situation par le lancement du iPhone 4S et la baisse de prix des iPhone 4 et 3 GS.
L'analyste ajoute qu'à l'international, les ventes ont aussi ralenti avec le lancement de la série Nokia Asha. Il précise que des marchés clefs pour RIMM comme l'Inde et l'Indonésie commandent fortement. Pendant ce temps, sur les marchés émergents, des modèles Android valant moins de 200$ ont un impact sur les ventes du 8520.
Monsieur Walkley diminue également ses anticipations de ventes de la tablette Playbook, alors que la iPad2 continue de dominer le marché et que la Kindle Fire entre sur le marché.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 4,72$ par action à 4,27$. Celle pour 2013 tombe de 4,05$ à 3,01$ US.
La cible est ramenée de 28$ à 21$ US.
CVTech (CVT, 0,95$): le titre plie, mais les perspectives semblent bonnes
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d'achat.
Pierre Lacroix indique que le titre a dernièrement été sous pression en raison des inquiétudes sur le marché boursier et d'un léger recul anticipé des ventes en 2011. Il a en conséquence retraité de la fourchette 1,25-1,50$ où il s'échangeait au début du calendrier.
L'analyste estime cependant qu'un certain nombre de projets feront l'objet d'appels d'offres dans les prochains 6 à 12 mois, ce qui devrait lui redonner un peu de vie.
Il note qu'au Québec la construction de plusieurs projets d'Hydro-Québec doit s'amorcer dans les prochains mois, de même que celle d'un certain nombre de projets éoliens. Ce marché pourrait atteindre 75 à 100 M$. Celui du nord-est américain est à ses yeux plus difficile à évaluer, mais devrait présenter un nombre comparable d'occasions.
Monsieur Lacroix indique que, comme CVTech dérive 30-40% de ses revenus de projets de construction, les projets à venir lui apparaissent suffisants pour soutenir son anticipation d'une croissance organique de 5% en 2012.
La prévision de bénéfice 2011 est à 0,09$ par action, celle 2012 à 0,12$ et celle 2013 à 0,14$.
La cible est à 1,60$.