Que faire avec les titres de BRP, D-Box et Questerre? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BRP (DOO, 29,40$) : amorce de suivi
GMP Securities amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
Martin Landry indique que la société de véhicules récréatifs est déterminée à amener sur le marché des produits de haute qualité, avec une technologie différenciatrice. Il note qu’elle réinvestit 4,5% de ses ventes en recherche et développement alors que ses concurrentes Polaris et Artic Cat sont respectivement à 4% et 3%.
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L’analyste estime que la part de marché de BRP dans les produits motorisés est passée de 8% à 13% au cours des cinq dernières années. Il voit les ventes augmenter de 1G $ d’ici trois à cinq ans (actuellement à près de 3 G$), notamment grâce à une expansion du réseau de distributeurs aux États-Unis et à une augmentation de la ligne de véhicules side-by-side.
L’anticipation de bénéfice 2014 (31 janvier) est à 1,45$ par action. Celle 2015 est à 1,70$.
La cible est à 32$.
D-Box (DBO, 0,19$) : moyen
Canaccord Genuity réitère une recommandation «conserver».
Au premier trimestre, la société de fauteuils réactifs de cinéma rapporte un résultat à l’équilibre, comparativement à une attente maison pour une perte de 0,01$ par action.
Aravinda Galappatthige indique que les résultats financiers sont somme toute conformes à ses attentes. Il note cependant que la société a brûlé 1,1 M$ au cours du trimestre, ce qui est légèrement préoccupant et nécessitera un suivi serré étant donné une encaisse à 4,6 M$.
L’analyste précise que même si l’entreprise avait été en mesure d’obtenir des contenus de haute qualité des studios, les revenus récurrents par salle ont été plus faibles qu’anticipé. Qui plus est, le nombre de signatures avec de nouveaux cinémas a considérablement ralenti.
Monsieur Galappatthige indique qu’il lui faudrait voir une reprise des revenus récurrents et plus de signatures de contrats pour hausser sa recommandation.
L’anticipation 2014 est pour une perte de 0,01$ par action, celle 2015 est pour une perte de 0,02$.
La cible est à 0,20$.
Questerre (QEC, 1$) : gros projet
Pareto Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société gazière rapporte un bénéfice avant intérêts et impôts de 0,8$ M$, comparativement à une attente maison pour une perte de 2,8 M$.
Thomas Aarrestad note que l’entreprise entend investir près de 18 M$ en capital en deuxième moitié d’année. Il estime qu’elle a les ressources pour le faire avec une encaisse de 17 M$, une ligne de crédit non utilisée de 26,5 M$ et des flux de trésorerie qui devraient atteindre 5 à 10 M$.
L’analyste indique que Questerre participe au développement de trois puits dans la région de Montney, mais se prépare aussi au développement de la portion nord d’un territoire qu’elle possède dans la région de Montney (Kakwa).
La mise en exploitation du territoire devrait s’amorcer en 2014-15. Elle a dernièrement reçu une évaluation qui place sa ressource à plus de 130 millions de barils (36 millions de barils de ressource prouvée et contingente et 100 millions de ressource prospective).
Monsieur Aarrestad estime que la ressource prouvée et contingente pourrait valoir entre 0,85$ et 1$ par action après impôt. Au fur et à mesure que les travaux permettront de mettre l’opération moins à risque, il croit que le territoire en entier pourrait valoir plus de 4$ par action.
L’analyste note que la difficulté du projet est d’y amener les infrastructures et de le financer. Il s’attend à ce que l’entreprise vende certains actifs, fasse appel à un tiers pour l’infrastructure, et ait recours à plus de dette.
La cible est à 1,75$.
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