Que faire avec les titres de Brick, Leon, Rona et Groupe TMX? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
The Brick (BRK, 3,50$) et Leon (LNF, 11,57$) : une fusion qui semble payante
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance » sur The Brick et « performance de marché » sur Leon.
Les deux sociétés d’ameublement annoncent une entente par laquelle Leon achète The Brick pour environ 700 M$.
L’offre est à 5,40$ par action et 4,40$ par bon de souscription. Elle est à une prime de 62% sur les 20 dernières séances de négociation et de 54% sur la dernière fermeture.
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Stephen MacLeod estime que le prix offert est raisonnable pour les actionnaires de The Brick et ne voit qu’une faible probabilité d’une offre concurrente.
L’analyste croit que la transaction est positive pour les deux entités. Les actionnaires de The Brick reçoivent une prime significative et Leon obtient un détaillant qui a subi un redressement opérationnel significatif depuis trois ans. Leon obtient en outre un réseau robuste qui lui offre maintenant une plus grande présence dans l’Ouest du Canada et pourra réaliser des synergies à la fois du côté de la mise en marché et du marketing.
La cible pour The Brick est pour l’instant maintenue à 5$ et celle de Leon à 12$.
Rona (RON, 10,12$) : ce que signifie le départ de Robert Dutton
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
La société annonce le départ de son chef de direction, Robert Dutton.
Vishal Shreedhar indique qu’un mandat a été confié à la firme Korn/Ferry International pour trouver un successeur. Il estime que l’exercice ne sera vraisemblablement pas facile étant donné la structure unique de Rona.
L’analyste croit que le départ du grand patron pourrait remettre en question la stratégie de l’organisation et que le conseil d’administration pourrait se montrer davantage ouvert à discuter de son acquisition.
Monsieur Shreedhar hausse la probabilité d’une acquisition de 20% à 30%. Il estime que la valeur d’OPA de Rona se situe entre 15$ et 19$.
Dans l’intérim, la cible demeure à 11$.
Groupe TMX (X, 48,38$) : résultats légers, mais ça sent l’acquisition
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,70$ par action, comparativement à une attente maison à 0,72$ et un consensus à 0,77$.
Paul Holden indique que les résultats sont un peu plus faibles qu’il l’anticipait. Il ramène en conséquence sa prévision de bénéfice 2013 de 4,03$ par action à 3,96$.
L’analyste note que le groupe éliminera une centaine de postes au cours des 12 prochains mois dans le cadre de son plan de synergies de 20 M$. Il précise qu’il est activement engagé dans des discussions qui pourraient conduire à des acquisitions.
Monsieur Holden dit qu’il ne serait pas surpris de voir une acquisition matérielle survenir aux États-Unis.
La cible 12-18 mois est à 53,50$.