Que faire avec les titres de BMTC, Air Canada et SNC-Lavalin? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
BMTC (GBT.A, 22,75$) :légèrement sous les attentes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice par action ajusté de 0,51$ par action, comparativement à une attente à 0,59$.
Stephen MacLeod indique que les ventes des magasins Brault et Martineau et Ameublement Tanguay ont reculé de 3,6%, à 215,8 M$ alors qu’il s’attendait à des ventes stables.
Il indique que les ventes sont plus faibles qu’il ne l’aurait cru étant donné que Statistiques Canada rapporte que sur la période les ventes d’ameublement au Québec ont augmenté de 2,8% (alors qu’elles diminuaient de 1,5% au Canada).
L’analyste estime que les résultats pourraient indiquer que BMTC perd des parts de marché ou s’expliquer par une question comptable : les ventes ne sont enregistrées que lors de la livraison de l’ameublement.
Il note que le bénéfice brut est demeuré stable, ce qui pourrait indiquer que l’entreprise a diminué ses coûts ou réalisé certains gains sur des investissements.
M. MacLeod estime qu’il sera plus facile d’interpréter les résultats lorsque le détail de ceux-ci sera communiqué.
La cible est à 25$.
Air Canada (AC.B, 2,83$) : le trafic bat de l’aile.
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
David Tyerman indique qu’en février, le transporteur affiche un trafic en hausse d’un peu impressionnant 3,7% et un taux d’occupation relativement faible de 75,9% (WestJet est à 83,6%).
Il précise que lorsque l’on analyse les chiffres sur un plus long horizon, le paysage apparaît cependant plus intéressant. Depuis le début de l’année le trafic est en hausse de 6,5% et le taux d’occupation est à 77%. La direction d’Air Canada explique que les Olympiques de 2010 occasionnent des comparaisons difficiles.
L’analyste indique que même si les résultats de février sont faibles, il continue de s’attendre à un redressement. Il estime qu’une aberration de données sur un mois n’est pas chose rare. À son avis, le transporteur peut toujours produire de bons résultats à la faveur d’une reprise de cycle, de nouveaux gains au chapitre des coûts, et du remboursement de sa dette, à condition que l’économie continue de progresser et que les prix du carburant demeurent raisonnables.
La cible était à 9$ avant le commentaire, mais elle n’apparaît pas dans celui-ci.
SNC-Lavalin (SNC, 55,67$) : la Libye pourrait avoir créé une occasion
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,74$ par action comparativement à une attente maison à 0,72$.
Pierre Lacroix note qu’après avoir retranché les projets libyens du carnet de commandes (environ 934 M$), celui-ci atteint 13 G$ comparativement à une attente non ajustée à 13,2 G$.
Il ajoute que les perspectives de la direction pour 2011 sont plus prudentes que celles perçues par le consensus alors qu’elle guide vers un bénéfice stable pour l’exercice (entre 2,55$ et 2,60$ par action).
L’analyste estime que la situation actuelle en Libye a un impact limité sur SNC et que les récentes pressions à la baisse sur le titre représentent un intéressante occasion d’achat.
La cible est à 65$.