Que faire avec les titres de Bombardier, Yellow Media et Transat? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Bombardier (BBD.B, 5,91$) : hausse de cible
UBS renouvelle une recommandation d’achat et hausse sa cible sur le titre.
Tasneem Azim indique que de plus importants multiples sont justifiés pour la société en raison de meilleures perspectives économiques et d’une amélioration des indicateurs de l’industrie des jets privés.
M. Azim note que lors d’une rencontre à Montréal la semaine dernière, la direction de Bombardier a indiqué que le carnet de commandes pour les avions d’affaires s’était amélioré. Il ajoute que les récents résultats de fournisseurs de composants comme General Dynamics et Textron pointent également vers un environnement qui prend de la vigueur.
L’analyste reconnaît que le titre a bondi de 18% depuis le début de l’année, ce qui peut apparaître un peu fort compte tenu du peu de nouvelles spécifiques à Bombardier sur la période. À plus long terme, il croit cependant que l’amélioration du contexte devrait générer un momentum positif pour l’action en 2011. Il note que celle-ci se négocie à 13,7 fois le bénéfice attendu comparativement à une moyenne historique à 15,4 fois.
La cible passe de 6,50$ à 7$.
Yellow Media/Pages Jaunes (YLO, 6,11$): pas de surprise attendue
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre le 10 février. Maher Yaghi attend des revenus en hausse de 1,8% et un bénéfice de 0,18$ par action. Le consensus est à 0,17$.
L’analyste note que les revenus ne progresseront que par l’acquisition de Canpages et Dealer.com, leur croissance organique reculant de 5,4%. Il dit cependant croire que Yellow Media est à poser les gestes afin de migrer avec rentabilité son modèle d’affaires vers un écosystème médias qui lui permettra de participer à la croissance actuelle du marché en ligne.
Il croit que le dividende actuel de 0,65$ par action (10,6%) est gérable et devrait être financé par les flux de trésorerie. Sa prévision de bénéfice 2010 est à 0,73$ par action, celle 2011 à 0,70$ et celle 2012 à 0,75$.
La cible est à 6,80$.
Transat (TRZ.B, 16,81$) : mieux vaut attendre
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Cameron Doerksen note que la compétition vers les destinations soleil continue d’être forte cet hiver. La capacité de l’industrie est présumée être en hausse de 16%, alors que celle de Transat l’est de 17%. Même si la demande est forte, il estime que l’augmentation de l’offre continue de mettre de la pression sur les prix.
L’analyste s’attend tout de même à ce que les marges de Transat s’améliorent, grâce à la force du dollar canadien, qui lui est favorable.
Pour la saison estivale, il estime qu’il est toujours trop tôt pour conclure, mais note qu’il apparaît que la demande pour les voyages transatlantique demeurera forte. Il prévient cependant que les coûts du carburant sont plus élevés et qu’il pourrait y avoir une augmentation de la compétition.
Le titre de Transat a été sur faiblesse dernièrement et, à 8,3 fois le bénéfice attendu 2011, commence à afficher une évaluation plus attrayante. M. Doerksen préfère cependant demeurer prudent. Il attendrait les résultats du premier trimestre, en mars, avant de réévaluer s’il faut faire passer la recommandation à achat.
La cible est à 22$.