Que faire avec les titres de Bombardier, Rogers et Cott? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 4,07$) : à surveiller jeudi
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre, jeudi, le 21 février. La maison s’attend à un bénéfice de 0,12$ par action, conforme à l’an dernier, et 0,01$ au-dessus du consensus.
Scott Rattee s’attend à ce que la direction livre ses attentes pour l’année à venir sur plusieurs fronts. Il anticipe une mise à jour sur le premier vol du CSeries (juin), une autre sur les livraisons attendues de jets d’affaires et commerciaux, un aperçu sur la marge bénéficiaire de Bombardier aéronautique et un autre sur celle de Bombardier Transport.
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L’analyste croit que les trois premiers points seront conformes aux attentes, mais ne croit pas que la direction puisse maintenir son aperçu à long terme d’une marge BAIIA de 8% chez Bombardier Transport.
Monsieur Rattee note que le titre de l’entreprise se négocie actuellement à 7,4 fois son anticipation de bénéfice 2013, alors que les pairs sont à 11,4 fois, un escompte de 36%. Il attribue l’escompte à l’incertitude dans le secteur aérospatial, particulièrement à celle entourant le CSeries.
L’anticipation 2012 est pour un bénéfice de 0,44$ par action, celle 2013 pour un bénéfice de 0,55$.
La cible est à 6$.
Rogers Communication (RCI.B, 47,32$) : bons résultats, retraite du patron
Banque Scotia réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,88$ par action, comparativement à un consensus à 0,73$. En concomitance, l’entreprise annonce que son chef de direction, Nadir Mohamed, prendra sa retraite à la fin de l’année.
Jeff Fan estime que les activités dans le sans-fil prennent de la vigueur. Le revenu moyen par unité est en hausse au cours du trimestre et il s’attend à ce que la tendance se poursuive dans les prochains mois. Les subventions devraient en parallèle diminuer pour les appareils, particulièrement en première moitié d’année.
L’analyste voit aussi la croissance se poursuivre dans les activités de câble, malgré la poursuite du déploiement du réseau FIBE de Bell.
Monsieur Fan croit que monsieur Mohamed pourrait vouloir livrer plus que ce qu’il ne promet à sa dernière année aux commandes de Rogers. Il ne croit pas que son retrait affecte la stratégie de la société.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 3,60$ par action.
Le dividende est à 1,74$ par action (3,7%).
La cible est à 53$.
Cott (COT, 8,96$ US) : moins bon que prévu, mais le remboursement pourrait payer
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, le fabricant de boissons gazeuses de marques privées et de jus rapporte un bénéfice de 0,03$ par action, comparativement à une attente maison à 0,08$.
Perry Caicco indique que même si les volumes sont plus faibles que ce qu’il anticipait, l’entreprise fait un bon travail au chapitre du contrôle des coûts.
L’analyste s’attend à ce que les volumes reprennent au cours de 2013, mais davantage en deuxième moitié d’année. La rentabilité devrait pendant ce temps être supérieure avec des hausses de prix déjà en marche et peu de craintes du côté du prix des intrants.
Monsieur Caicco note que Cott génère d’importantes liquidités et fait face à deux fenêtres de remboursement de dette. La première, prévue pour novembre 2013, devrait pouvoir permettre de rembourser pour 215 M$ portant intérêt à 8,375%. Le remboursement à lui seul devrait générer un bénéfice supplémentaire de 0,16$ par action. La seconde fenêtre est pour septembre 2014, sur un montant de 375 M$ portant intérêt à 8,125%. Cette tranche de dette pourrait ne pas être remboursée, mais devrait amener un taux d’intérêt inférieur. À 6%, l’économie serait de 0,07$ par action.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 0,83$ par action à 0,76$ US (0,55$ en 2012). Celle 2014 est à 0,91$ US.
Le dividende est à 0,24$ par action (2,7%).
La cible est à 12$ US.
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