Que faire avec les titres de Bombardier, Québecor et Tiffany? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 4,03$) : le CSeries est dévoilé
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « surperformance ».
L’avionneur a tenu jeudi une journée médias où ont été dévoilés les premiers appareils d’essai du CSeries. La direction a de même fait savoir qu’une version 160 places serait disponible.
Scott Rattee indique que les dirigeants ont réaffirmé que le premier vol d’essai devrait se dérouler au mois de juin et que la mise en service devrait survenir vers le milieu de 2014. Il note que le développement d’une version 160 places a été un facteur contributoire au retard enregistré jusqu’à maintenant. Cette version aura 10% plus de sièges que le CS300 (145 sièges) et devrait avoir un coût par siège comparable à un 180 passagers.
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L’analyste croit que les cibles de Bombardier sont réalistes et voit l’introduction d’une version allongée comme un pas important pour sécuriser davantage de commandes dans le marché des appareils à une seule allée.
Il s’attend à ce que le succès d’un premier vol d’essai en juin ait un impact positif sur le carnet de commandes en deuxième moitié de 2013 et place l’objectif de 300 commandes fermes par 20 clients à porter d’atteinte.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,40$ US, celle 2014 à 0,53$ US.
La cible est à 5,75$.
Québecor (QBR.B, 45,22$) : hausse de cible
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat et hausse sa cible sur le titre.
Dvai Ghose indique que Vidéotron semble moins exposée à la menace Fibe de Bell en raison de son lent déploiement par Bell et de la cannibalisation qu’elle entraîne chez ses activités de télé satellite. Il ajoute qu’une équipe québécoise à la tête du câblodistributeur semble aussi lui donner un avantage.
L’analyste estime pendant ce temps que le titre offre une bonne valeur dans un secteur surévalué. Il se négocie à 5,9 fois le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) en incluant la dette. À titre de comparaison, Shaw est à 7,5 fois et les câblos américains à 7,1 fois.
Monsieur Ghose s’attend à ce que le BAIIA de Québecor connaisse une croissance de 7% en 2013, à la faveur de bonnes marges dans le câble et d’une amélioration de rentabilité dans le sans-fil.
L’anticipation de bénéfice 2013 (BAIIA) est maintenue à 1,538 G$. Une anticipation 2014 est cependant introduite à 1,615 G$.
En appliquant un multiple de 5,8 à ce dernier pronostic, la cible passe de 46$ à 52$.
Tiffany & Co (TIF, 70,88$ US) : baisse de recommandation
Canaccord Genuity fait passer à « vendre » sa recommandation sur le titre.
Laura Champine note que depuis le 10 janvier, date du rapport de décevants résultats pour le temps des fêtes, l’action du bijoutier américain s’est envolé de 16% alors que le S&P 500 n’a pris que 6%.
L’analyste ne voit aucun catalyseur fondamental justifiant cette hausse et note en outre que le consensus a reculé de 0,30$ dans les deux derniers mois.
Madame Champine estime que l’élan des ventes devrait continuer à décélérer en 2013 alors que de nouvelles taxes ajouteront de la pression sur les aspirations des consommateurs.
L’anticipation 2013 (janvier) est maintenue à 3,40$ US par action.
La cible est abaissée de 58$ à 52$ US.
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