Que faire avec les titres de Bombardier, Canam et Transat? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 3,42$) : entretien avec le responsable du CSeries
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Fadi Chamoun indique qu’il a tenu une rencontre téléphonique avec le responsable du CSeries, Sebastien Mullot, et les responsables des relations avec les investisseurs.
Il dit en ressortir avec l’impression que le projet progresse bien, mais est toujours à cinq mois d’autoriser un vol d’essai, si les choses vont selon le plan. Le niveau d’intérêt pour le CSeries serait très élevé et Bombardier sur le point de conclure une nouvelle vente avec un client.
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L’analyste note qu’il y a beaucoup de spéculation sur ce qui pourrait être un catalyseur à court terme pour le titre de l’avionneur. Il estime que les divisions aéronautique et transport devraient afficher de meilleurs résultats en 2013. Les investissements en capital devraient de leur côté diminuer significativement en 2014, alors qu’au même moment les revenus en provenance des nouveaux appareils commenceront à entrer.
Monsieur Chamoun soutient que l’objectif pour le premier vol du CSeries semble maintenant plus réaliste, mais qu’il y a aussi encore beaucoup à faire et des risques de déceptions. Dans l’ensemble, la valeur du titre lui apparaît attrayante.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,46$ par action, celle 2013 à 0,47$ et celle 2014 à 0,61$.
La cible est à 4,75$.
Canam (CAM, 5,76$) : de nouveaux contrats qui appuient la thèse
Raymond James réitère une recommandation « surperformance ».
Le fabricant de poutres et tabliers métalliques annonce une série de contrats totalisant 55 M$. Canam fournira des composantes de ponts pour deux projets au Wisconsin et au Massachusetts. Elle fournira des appareils d’appui pour un projet de quai multiusagers dans le port de Sept-Iles. Elle fournira enfin des composantes pour le Centre de transport Stinson de la STM.
Frederic Bastien indique que même si les contrats obtenus sont petits et implicitement déjà pris en compte dans ses anticipations, ils mettent en exergue que des occasions continuent de s’offrir des deux côtés de la frontière. Il précise qu’ils viennent soutenir la thèse voulant que la construction commerciale et les projets d’infrastructures sont dans les premiers moments d’une reprise cyclique qui devrait avoir des effets intéressant sur la rentabilité de Canam.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,41$ par action, celle 2013 à 0,60$.
La cible est à 7$.
Transat (TRZ.B, 5,61$) : le quatrième trimestre devrait être mieux que prévu, mais…
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
La société doit dévoiler ses résultats du quatrième trimestre le jeudi 20 décembre.
Cameron Doerksen indique que compte tenu des réductions de capacité et des prix qui semblent avoir été relativement fermes sur les routes transatlantiques, il ne serait pas surpris de voir le voyagiste battre ses anticipations. Sa prévision de bénéfice est à 0,44$ par action alors que le consensus est à 0,43$.
Pour l’hiver qui s’amène, l’analyste note cependant que même si Transat réduit sa capacité, celle de l’industrie dans son ensemble semble vouloir demeurer la même. La situation laisse entrevoir un environnement de prix difficile.
Monsieur Doerksen estime que la décision de la société de réduire la dimension de sa flotte est la bonne et lui donne bon espoir d’éventuellement voir la capacité de l’industrie diminuer. Le nouveau transporteur à rabais d’Air Canada, qui doit entrer en service au printemps, semble cependant être une menace directe pour les routes transatlantiques de l’entreprise.
L’anticipation 2012 est pour une perte de 0,71$ par action, celle 2013 pour un bénéfice de 0,17$ et celle 2014 pour un bénéfice de 0,64$.
La cible est à 6,50$.
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