Que faire avec les titres de Bombardier, CAE et Cineplex Galaxy? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Bombardier (BBD.B, 4,64$) : signal en Russie
Raymond James renouvelle une recommandation « surperformance ».
Bombardier a annoncé hier qu’elle avait pris une participation de 25% dans United Electrical Engineering Plants (Elteza), le plus important producteur d’équipements de signalisation de Russie, et filiale de la société d’État Russian Railways. La participation devrait grimper à près de 50% à la suite de certaines approbations.
Bien que le prix de la participation n’ait pas été dévoilé, Steve Hansen évalue que Bombardier débourse probablement entre 60 et 65 M$ US pour obtenir près de 50% de la compagnie.
La transaction ne devrait pas avoir d’impact financier significatif à court terme, mais l’analyste y voit plusieurs implications stratégiques d’importance. 1-Le gouvernement prévoit investir plus de 445 G $ dans le rail russe d’ici 2030, ce qui en fait un marché au potentiel de croissance significatif. 2-La participation devrait aider Bombardier Transport à augmenter sa présence en Russie, elle qui y a déjà une petite empreinte, mais a de la difficulté à augmenter sa pénétration. 3- L’annonce focalise sur le plan de match de Bombardier qui veut faire de la signalisation l’un de ses engins de croissance. 4-La transaction représente un faible risque technologique étant donné les bons antécédents de Russian Railways en matière de rail.
M. Hansen estime qu’à 10,2 fois son bénéfice attendu pour l’exercice fiscal 2012 (janvier), le titre est peu cher.
La cible est à 6,25$.
CAE (CAE, 11,63$) : ravitaillement de la US Air Force
Valeurs mobilières Cormark réitère une recommandation d’achat.
CAE a obtenu hier un contrat de 9 mois pour la formation d’équipages de l’avion de ravitaillement KC-135 de la US Air Force. Le contrat est évalué à 20 M$ US, mais inclut neuf options d’un an, chacune évaluée à 25 M$ US, pour des revenus potentiels de 250 M$ sur 10 ans.
David Newman croit que le contrat avait déjà été accordé à CAE, mais que son annonce avait été retardée en raison des récriminations du concurrent FlightSafety, qui le détenait depuis 18 ans.
L’analyste estime que bien que sa marge pourrait être inférieure à la marge moyenne de la division militaire de CAE, l’entente ouvre la porte à d’autres contrats pour un avion comme le KC-10 ou encore pour un éventuel nouveau programme d’avions de ravitaillement.
La cible est à 13$.
Cineplex Galaxy (CGX.UN, 23,12$): amorce de suivi
Canaccord Genuity amorce le suivi de la société avec une recommandation d’achat.
Aravinda Galappatthige indique que Cineplex est un investissement à faible risque en raison de sa position quasi monopolistique au Canada et de la stabilité de l’industrie du cinéma en salle.
L’analyste note que sa part de marché est de 68%. Elle ajoute que les activités média de la compagnie sont à la hausse alors que la publicité gagne de plus en plus en popularité dans les cinémas. Les revenus médias représentent maintenant entre 25 et 30% du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) et sont en hausse de 31% sur un an.
Madame Galappatthige estime que la distribution de Cineplex offre un bon rendement de 5% (1,26$ par unité) qui demeurera similaire lors de la transformation de la fiducie en compagnie.
La cible est à 25,95$.