Que faire avec les titres de Bombardier, Banque Nationale et TC Transcontinental? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 3,28$) : grosse victoire avec Delta
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société annonce qu’elle a obtenu une commande ferme de Delta pour la livraison de 40 avions régionaux CRJ 900 (76 sièges) évaluée à 1,85 G$. La commande est accompagnée d’options pour 30 CRJ supplémentaires qui pourraient la faire grimper à 3,29 G$.
Scott Rattee indique que Bombardier était en course contre Embraer pour cette commande et il voit celle-ci comme une importante victoire pour le programme CRJ.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Avec un carnet de commandes qui s’élevait à 47 mois de production au dernier trimestre, alors que la cible de la direction est à 18-21 mois, l’analyste s’attend à ce que la cadence de production de CRJ soit augmentée.
Monsieur Rattee note que malgré une économie américaine sans vigueur et la crise de la dette européenne, Bombardier connaît une très bonne année en termes de commandes. Bien que le marché continue de focaliser sur le CSeries, dont le premier vol doit avoir lieu en première moitié de 2013, les activités de jets d’affaires et commerciaux continuent de croître.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,44$ par action, celle 2013 est à 0,55$.
La cible est à 6$.
Banque Nationale (NA, 76,66$) : bons résultats en apparence, mais…
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « sous-performance ».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,93$ par action, conforme au consensus.
Robert Sedran indique que malgré des résultats conformes aux attentes (et supérieurs à la sienne), la qualité de ceux-ci demeure discutable.
Il note que les revenus de négociation (trading) ont été de 0,15$ par action plus élevés que ce qu’il attendait alors que le bénéfice lié à la restructuration du Groupe TMX (0,11$ par action) a été conservé dans le bénéfice ajusté.
Les revenus d’intérêts en provenance des prêts sont pendant ce temos en recul, tout comme les revenus de frais.
L’analyste indique qu’il avait abaissé sa recommandation au dernier trimestre à la suite de la baisse des revenus d’intérêt. La nouvelle baisse l’amène à conserver la même opinion.
La prévision de bénéfice 2013 est à 8,06$ par action, celle 2014 est à 8,44$.
La cible est à 80$.
TC Transcontinental (TCL.A, 10$) : mieux que prévu
Banque Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,77$ par action, comparativement à une attente maison à 0,56$ et un consensus à 0,63$.
Paul Steep estime que les résultats continuent cependant de refléter un enjeu de croissance important du côté des activités d’imprimerie, de même qu’un marché publicitaire sans vigueur. L’amélioration de la marge bénéficiaire est attribuable aux coupes dans la division média et aux synergies d’intégration de Quad/Graphics.
L’analyste note que TC Transcontinental recevra un paiement de 200 M$ du San Francisco Chronicle en compensation d’un amendement au contrat d’impression (qui fera baisser les prix d’impression).
Il s’attend à ce que cet amendement procure plus de flexibilité financière à l’entreprise et que celle-ci en profite pour réduire sa dette, racheter des actions, augmenter son dividende et faire quelques petites acquisitions. Plus de précisions sur l’allocation du capital devraient venir au début de 2013.
L’anticipation de bénéfice 2013 (octobre) est à 1,89$ par action, celle 2014 est à 1,80$.
La cible est à 13$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT