Que faire avec les titres de Bombardier, de la Banque Nationale et de Microsoft? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Bombardier (BBD.B, 4,21$) : baisse de régime
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société annonce qu’elle réduira la cadence de production de ses avions régionaux.
Cameron Doerksen estime que la nouvelle n’est pas une réelle surprise alors que la direction prévenait depuis plusieurs trimestres que la production pourrait devoir être diminuée en l’absence de nouvelles commandes.
La cadence de production actuelle de l’entreprise est d’environ 3,5 appareils par mois (40-45 par année). L’analyste s’attend à ce que la production soit abaissée à 2,5 appareils par mois (30 par année). Il note que les jets régionaux offrent de faibles marges bénéficiaires et s’attend en conséquence à ce que l’impact sur la rentabilité soit marginal.
M. Doerksen croit que la nouvelle était déjà anticipée dans le prix de l’action.
Sa prévision de bénéfice 2011 demeure à 0,45$ par action, celle 2012 à 0,54$.
La cible est à 6,50$.
Banque Nationale (NA, 69,10$) : quel impact HSBC?
Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation « neutre ».
La Banque Nationale annonce l’acquisition de Valeurs mobilières HSBC pour un prix au comptant de 206 M$.
Brad Smith indique que la transaction fait partie du plan de diversification géographique de l’institution. Une fois l’acquisition complétée (en décembre), près de 50% de ses revenus de détail proviendront de l’extérieur du Québec.
L’analyste ajoute que bien qu’il apprécie la volonté de la Nationale de se diversifier, la transaction n’est accréditive que de moins de 1% sur sa prévision 2012. Cet élément positif est à son avis contrebalancé par une légèrement plus faible position en capital.
La prévision de bénéfice 2011 (octobre) est à 6,70$ par action, celle 2012 est à 7,15$.
La cible est à 79$.
Microsoft (MSFT, 26,98$ US) : hausse du dividende
Evercore Partners renouvelle une recommandation « pondération de marché ».
La société annonce une hausse de son dividende de 25%.
Kirk Materne indique que l’annonce est largement conforme à son attente d’une hausse de 20-25%. Il ajoute que le nouveau dividende (0,20$ par action) offre un rendement de 3%.
L’analyste estime cependant qu’un marché PC en faiblesse et des pertes continues dans les activités en ligne rendent peu probable une hausse du titre, sauf dans le cas d’une hausse du marché en général.
M. Materne précise cependant qu’à 9 fois son anticipation 2012 (2,88$ par action), le risque de recul est limité.
La cible est à 30$ US.