Que faire avec les titres de BMTC, Home Depot et Tim Hortons? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BMTC (GBT.A, 17,90$) : nettement sous l’attente
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,28$ par action, comparativement à 0,40$ l’an dernier et à une attente maison à 0,38$.
Stephen MacLeod indique que les ventes ont reculé de 4% en raison d’un consommateur plus frileux. Le bénéfice a également reculé sous l’effet d’un mixte de produits vendus à plus faible marge et de coûts plus élevés.
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L’analyste souligne que l’entreprise a introduit sa nouvelle bannière EconoMax à la fin du premier trimestre. Celle-ci est jusqu’à maintenant venue remplacer quatre centres de liquidation Brault & Martineau. Il pourrait y avoir dans les résultats des coûts associés au démarrage de ces magasins.
Monsieur MacLeod soutient que les résultats illustrent que les conditions de marché demeurent difficiles, avec une faible demande du côté du consommateur qui entraîne une guerre de prix. Il ne croit pas que la tendance se renverse à court terme.
La cible est maintenue à 19$.
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Home Depot (HD, 52,82$ US) : mieux que prévu
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,01$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,95$ et un consensus à 0,97$ US.
Laura Champine note que les ventes nettes consolidées ont augmenté de 1,7% année sur année, alors qu’elle s’attendait à une hausse de 0,7%, mais que le marché attendait 2,5%. La direction de l’entreprise explique qu’une météo plus clémente que d’ordinaire au premier trimestre avait entraîné des achats qui ont habituellement lieu au deuxième.
L’entreprise fait passer son aperçu de bénéfice 2012 de 2,90$ à 2,95$ US par action.
Avec un titre qui se négocie à 16 fois son anticipation de bénéfice 2013, l’analyste estime cependant qu’il est préférable pour l’instant de demeurer sur les lignes de côté.
La cible est à 46$ US.
Tim Hortons (THI, 50,24$) : prudence
Raymond James renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,69$ par action, conforme au consensus.
La société annonce également la conclusion d’une entente avec Kraft pour offrir son café sous format « single cup » dans les cafetières Tassimo aux États-Unis et au Canada.
Kenric Tyghe note que l’entente avec Kraft est positive alors que, au Canada, Kraft détient près de 50% du marché (avec 950 000 cafetières vendues).
Il note cependant que les ventes des établissements comparables, le ton prudent de la direction et des initiatives de restructuration à venir, sont de nature à faire réfléchir.
Les ventes comparables ont augmenté de 1,8%, ce que l’analyste trouve faible étant donné les intéressantes innovations de produits et la forte activité promotionnelle.
Il estime que la dynamique compétitive du marché et l’environnement macro-économique plus difficile limitent la capacité de Tim Hortons à augmenter les prix ou à attirer plus de clients.
Monsieur Tyghe ramène sa prévision de bénéfice 2012 de 2,72$ à 2,69$ par action. L’anticipation 2013 est maintenue à 3,05$.
La cible est à 52$.
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