Que faire avec les titres de BMTC, Cineplex et Osisko? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
BMTC (GBT.A, 21,93$) : résultats conformes, mais…
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,40$ par action, identique à celui de l’an dernier et conforme à l’attente maison à 0,39$.
Stephen MacLeod note que les ventes ont reculé de 6,6%, un recul qui a été partiellement contrebalancé par une réduction des dépenses. Le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) régresse néanmoins de 6%, à 29 M$.
L’analyste indique que le titre se négocie à prime sur sa moyenne historique et que la croissance des bénéfices en 2011 devrait continuer d’être difficile alors que le consommateur demeure prudent et que la hausse d’un point de pourcentage de la TVQ semble avoir des effets.
Il ajoute que le risque à la baisse est mitigé par un important plan de rachat d’actions et des hausses de dividendes (actuellement à 0,24$ ou 1,1%).
La prévision de bénéfice 2011 passe de 1,60$ à 1,58$ par action, celle 2012 est ramenée de 1,70$ à 1,66$.
La cible est à 24$.
Cineplex (CGX, 24,65$) : sous les attentes, mais…
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) ajusté de 44,4 M$, comparativement à une attente maison à 44,8 M$ et un consensus à 47 M$.
Aravinda Galappatthige note que le bénéfice aurait été passablement plus élevé si ce n’avait été des coûts de près de 4M$ associés au plan de compensation.
L’analyste note que les revenus ont été supérieurs à ses attentes, en hausse de 6,6%, en raison d’une fréquentation plus importante et d’entrées publicitaires supérieures.
Elle note que les revenus du box office ont progressé de 5,2% alors que ceux de l’industrie n’ont avancé que de 3,2%.
Le trimestre illustre à son avis la robustesse du modèle d’affaires de l’entreprise qui peut livrer de bons résultats même lors de périodes où le box office avance modestement.
La prévision de bénéfice 2011 est à 1,40$ par action, celle 2012 à 1,54$. Le dividende est à 1,29$.
La cible est à 28$.
Osisko (OSK, 13,26$) : résultats inférieurs aux attentes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance » (spéculatif).
John Hayes note qu’au deuxième trimestre, la société rapporte des résultats inférieurs aux attentes maison et à celles du marché. Au cours de la période, la propriété Malartic a produit 46 605 onces d’or à un coût (cash costs) de 1 094$ l’once. L’attente maison était plutôt à 47 688 onces à 725$ l’once.
L’analyste indique que des coûts supplémentaires ont dû être engagés pour la mise en service de la mine, ce qui n’est pas une réelle surprise.
Il revoit légèrement à la baisse son modèle d’évaluation.
Le bénéfice anticipé pour 2011 passe de 0,48$ à 0,15$ par action. Celui anticipé pour 2012 de 1,16$ à 1,01$.
La cible est ramenée de 18$ à 17,50$.