Que faire avec les titres de BCE, Rona et Embraer? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BCE (BCE, 44,30$) : le dividende pourrait croître de 5% par année
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,02$ par action, comparativement à une attente maison à 0,84$.
Maher Yaghi indique que le bénéfice d’exploitation est en fait de 0,04$ supérieur à ce qu’il attendait. Le reste de l’écart s’explique par un taux d’imposition plus faible, mais qui est exceptionnel pour le trimestre.
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Il souligne que le sans-fil connaît une très forte performance, la meilleure de l’industrie, avec une croissance du bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 21%.
L’analyste note que BCE augmente son dividende de 5% (de 2,17$ par action à 2,27$). Il dit croire que le plan de match de l’entreprise devrait lui permettre de continuer à l’augmenter de 5% par année.
Étant donné l’actuel rendement du dividende (5,1%), et les hausses probables dans l’avenir, monsieur Yaghi estime que le risque de baisse du titre est probablement limité.
L’anticipation 2012 est pour un bénéfice de 3,18$ par action. Celle 2013 est à 3,31$.
La cible est haussée de 43,20$ à 47$.
Rona (RON, 13,73$) : une nouvelle offre pourrait venir après les élections
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,36$ par action, conforme au consensus.
Keith Howlett indique que la première phase du programme de relance de Rona semble être sans grand risque alors que les fermetures des grandes surfaces de Whitby, Edmonton et Calgary ne sont pas accompagnées par des investissements dans de nouveaux établissements.
Il précise que la prochaine étape, la rationalisation du marché de Mississauga-Brampton, passera cependant par des investissements dans des établissements de proximité et satellites, de même que la fermeture de big box.
L’analyste estime que ces actions auront des conséquences pour Home Depot et Lowe’s. À son avis, si Lowe’s souhaite faire une nouvelle offre, elle pourrait survenir après les élections québécoises du 4 septembre, mais avant le mois de novembre.
Cette date franchie, Rona pourrait avoir avancé de façon irréversible ses plans d’ouverture de nouveaux établissements et de fermeture des big box. L’hypothèse de monsieur Howlett est que Lowe’s souhaite convertir les big box de Rona à sa bannière, mais laisser le réseau québécois opérer à sa façon.
La cible est à 16,50$.
Embraer (ERJ, 25,91$ US) : le carnet de commandes et l’impôt préoccupent
Raymond James renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Daniela Bretthauer se dit préoccupé par le carnet de commandes de l’avionneur brésilien qui, à 12,9 G$ US, est à son plus bas niveau des dernières années. Elle note que près de 90 options ont été annulés au cours du trimestre pour son appareil le plus populaire, le E-190. Leur nombre pour celui-ci est maintenant de 255. S’ajoutent une demi-douzaine d’annulations de commandes fermes d’autres jets commerciaux et plusieurs annulations dans les avions d’affaires.
L’analyste note que même si la direction a augmenté son aperçu de bénéfice en première moitié d’année, à la faveur de résultats meilleurs qu’anticipé, un taux d’imposition plus élevé, attribuable à des fluctuations de devises, vient maintenant ruiner toute chance d’avoir un bénéfice supérieur à 2$ US par action en 2012.
Madame Bretthauer abaisse de 26% son anticipation 2012, à 1,87$ US par action. Elle maintient toutefois une anticipation 2013 à 3,05$ US.
Aucune cible n’est établie.