Que faire avec les titres de BCE, Cogeco Câble et TVA? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
BCE (BCE, 33,80$) : solides résultats
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice par action de 0,82$, de loin supérieur à une attente maison à 0,74$.
Dvai Ghose note que les pertes de lignes téléphoniques traditionnelles ont diminué (92 169 contre 103 087 en 2009) et que la compagnie a été en mesure d’améliorer sa marge. La téléphonie sans fil a de son côté connu une forte croissance avec un ajout de 159 465 abonnés (post paid), c’est une addition de 31% supérieure à l’an dernier.
L’analyste note que la compagnie semble en route pour atteindre sa cible d’un bénéfice récurrent de 2,75$-2,80$ par action en 2010, de même que celle de 2-2,2 G$ de flux de trésorerie. Il note que le dividende actuel est de 1,83$ par action, ce qui n’équivaut qu’à 61% de son bénéfice attendu pour 2011. Puisque l’objectif est de retourner 65-75% du bénéfice, une hausse modeste du dividende est possible.
M. Ghose demeure cependant prudent en soulignant notamment que Vidéotron entre dans la danse du sans fil et devrait prendre des parts de marché et peser sur la marge au Québec.
La cible est à 34$.
Cogeco Câble (CCA, 38,96$) : Rogers augmente encore sa participation
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
Robert Bek indique que Rogers vient de s’entendre avec un tiers pour acquérir 892 000 actions de Cogeco Câble et 946 000 actions de Cogeco inc (la société mère). Avec ces acquisitions, Rogers détient maintenant 32% du vote et 22% du capital-actions de Cogeco Câble de même que 39,9% du vote de Cogeco et 35,5% de son capital-actions.
L’analyste estime que l’acquisition pourrait relancer les rumeurs d’acquisition, mais il voit plutôt l’augmentation de participation comme une occasion qui s’est présentée pour Rogers. Il note que toute acquisition aurait besoin du consentement de la famille Audet. Celle-ci contrôle Cogeco inc, qui à son tour contrôle Cogeco Câble.
M. Bek continue de croire qu’à terme Cogeco Câble sera mise en vente et que Rogers est l’acheteuse probable.
La cible est à 45$.
TVA (TVA.B, 12,63$) : attentes battues
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice normalisé (taux d’imposition ajusté et excluant élément extraordinaires) de 0,25$ par action, comparativement à 0,20$ pour le trimestre comparable.
Adam Shine note que les revenus du réseau TVA sont en hausse de 8,8% et que les revenus d’abonnement de plusieurs télés spécialisées progressent fortement (Prise 2 : 23,7%; addikTV (Mystère): 24,2% et Les idées de ma maison : 39,4%).
L’analyste dit aimer les résultats livrés par la direction, alors que ceux-ci atteignent ou dépassent généralement les attentes. Il note que le titre se négocie aux plus bas multiples du secteur…au monde!
M. Shine explique cependant que depuis son annonce, le projet de transformation de SUN TV en une télé d’information pèse sur le titre. Il s’attend à ce que les revenus y diminuent et les pertes augmentent pour 2011.
La cible est à 15$.