Que faire avec les titres de Bauer, Research in motion et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Bauer (BAU, 5,39$) : ventes solides, marges moins solides
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 10,1 M$ comparativement à une attente maison de 12,4 M$.
Mark Petrie estime que Bauer continue de fort bien exécuter son plan d’affaires et attribue l’écart au fait que les marges de l’an dernier étaient exceptionnelles. Il note que les ventes ont progressé de 18% au cours du trimestre et de 17% sur l’année. La part de marché de Bauer a progressé de 45% à 49%.
L’analyste estime que la société est bien positionnée pour poursuivre sa croissance au premier trimestre, avec plusieurs nouveaux produits qui stimulent les ventes actuellement et d’autres qui doivent s’amener prochainement.
La prévision de bénéfice 2012 (exercice qui s’amorce) passe de 0,80$ à 0,76$ par action. Celle pour 2013 est à 0,86$.
La cible est à 8$.
Research in motion (RIMM, 25,76$): les nouveaux téléphones semblent répondre, mais...
UBS réitère une recommandation « neutre ».
Philip Huang dit avoir visité 17 boutiques au Canada pour voir quelle était la réponse pour les nouveaux appareils 99xx Bold et 98xx Torch. Il indique que même si les ventes n’ont rien de comparables au lancement du iPhone et sont toujours derrière celles d’appareils Android, elles semblent décentes, alors que plusieurs représentants se sont empressés de lui présenter les nouveaux appareils.
L’analyste continue cependant d’anticiper une transition difficile avant l’introduction du nouveau système d’exploitation QNX en 2012. Il note qu’en terme de performance, les nouveaux appareils n’ont rien à envier, mais qu’ils continuent d’offrir moins d’applications que leurs compétiteurs.
M. Huang doute que RIMM fasse l’objet d’une offre d’achat. Il note que sa capitalisation boursière est actuellement à 13,5 G$ US, et que pour avoir certaines chances d’acceptation une offre devrait survenir à 15 G$ US. Une somme élevée.
La cible est à 30$ US.
Bombardier (BBD.B, 4,88$) : baisse de cible
BMO Marché des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance », mais abaisse sa cible sur le titre.
Fadi Chamoun indique que la reprise actuelle du marché des jets d’affaires est sensible aux perspectives économiques. Des perspectives qui se sont nettement détériorées au cours des dernières semaines.
L’analyste abaisse son taux de production pour les exercices 2012 et 2013, particulièrement pour les plus petits appareils (Learjet) où la demande est demeurée faible et le carnet de commandes s’est érodé.
Il continue cependant de prédire un bon niveau de production pour la plateforme Global, reflet des gains de parts de marché de Bombardier et d’une demande qui continue d’être forte, particulièrement sur les marchés émergents.
M. Chamoun note que la dernière fois où le titre de Bombardier s’est négocié sous les 5$, c’était lors de la récession de 2008-2009. Il estime que depuis ce temps, la compagnie a cependant augmenté le carnet de commandes de la division Transport et amélioré sa rentabilité. Il lui accorde à elle seule une valeur de 4$ par action.
La prévision de bénéfice 2012 (janvier) passe de 0,42$ à 0,41$ par action. Celle 2013 de 0,56$ à 0,50$.
La cible est ramenée de 8,50$ à 7,75$.