Que faire avec les titres de Bauer, Bombardier et Blackberry? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bauer (BAU, 11,82$) : l’impact du budget fédéral
Banque Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
George Doumet indique que le budget Flaherty propose d’abaisser les tarifs sur les patins à glace (18% actuellement) et sur les équipements de hockey (2% à 18% actuellement).
Il précise que le but de la mesure est de venir en aide aux familles et aux détaillants canadiens (en s’attaquant à l’écart de prix entre ces produits aux États-Unis et au Canada).
L’analyste note qu’environ 5% des produits hockey sont manufacturés au Canada. Il ajoute qu’étant donné le facteur différenciation des produits Bauer et le fait que la majeure partie de ceux-ci sont fabriqués offshore en sous-traitance, les nouvelles mesures ne devraient pas avoir d’impact sur la société.
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La prévision de bénéfice 2013 est maintenue à 0,90$ par action, celle 2014 est à 1,01$.
Monsieur Doumet juge le titre bien évalué.
La cible est à 11,50$.
Bombardier (BBD.B, 4,18$) : le plan cinq ans
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
La société vient de tenir sa journée des investisseurs.
Kevin Chiang note que la direction a exposé ses objectifs pour les cinq prochaines années. Elle souhaite augmenter ses revenus de 10-16 G$ et améliorer sa marge bénéfice avant intérêts et impôt par 3-4%. La division aéronautique devrait être le principal moteur avec un apport de 8-12 G$ et le CSeries représenter la moitié de la croissance des revenus.
L’analyste indique que Bombardier est au milieu d’investissements intensifs, mais que ceux-ci devraient décliner à une hauteur de 1G$ par année à compter de 2015. Étant donné la croissance attendue des revenus, l’entreprise pourrait alors offrir d’importants flux de trésorerie. Sa priorité devrait alors s’orienter vers le remboursement de la dette afin de recouvrer une notation « investissement ».
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 0,39$ par action, celle 2014 à 0,50$ US.
La cible 12-18 mois est à 5,25$.
Blackberry (BBRY, 16$ US) : le coup de sonde ne regarde pas très bien
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation « conserver ».
Brian Modoff indique qu’à la veille du lancement du Z10 aux États-Unis, il a donné un nouveau coup de sonde en Grande-Bretagne et au Canada.
L’analyste note qu’il a contacté une soixantaine d’établissements et qu’aucun n’était « sold out ». Il ajoute que deux sociétés de téléphonie canadiennes viennent en outre de couper les prix du nouvel appareil Blackberry, ce qui permet de croire que la demande baisse et n’est guère positif pour les marges.
Monsieur Modoff précise qu’aux États-Unis, le Z10 devra maintenant se mesurer avec le nouvel appareil riche en fonctionnalités de Samsung. Il se dit de même toujours préoccupé par ce que sera le niveau de frais de service en provenance des entreprises.
L’anticipation 2013 (28 février) est pour une perte de 2,12$ US par action. Même chose pour 2014.
La cible est à 8$ US.