Que faire avec les titres de Banque TD, Banque CIBC et Banque Royale? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque TD (TD, 71,90$) : solides résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,76$ par action, comparativement à 1,36$ l’an dernier et à un consensus à 1,54$.
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John Reucassel indique que l’écart avec le consensus s’explique en bonne partie par des gains sur des positions financières (0,14$), un meilleur marché du crédit, et de bons résultats du côté des activités auprès des particuliers et des entreprises (au Canada et aux États-Unis).
Il estime que cette tendance est insoutenable, en soulignant que la croissance des prêts de 8% au Canada et 12-13% aux États-Unis est appelée à ralentir. Sur une base normalisée, l’analyste situerait davantage les résultats courants autour de 1,62$ par action, un chiffre toujours supérieur au consensus.
Il maintient une prévision de bénéfice à 7,10$ par action pour 2012 et à 7,60$ pour 2013.
La cible est ramenée de 90$ à 85$.
Banque CIBC (CM, 72$) : mieux que prévu
Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,87$ par action, comparativement à un consensus à 1,82$.
Brad Smith indique que le trimestre a été meilleur que prévu principalement en raison d’un meilleur contrôle des dépenses. Il ajoute que la faiblesse des revenus sur les marchés des capitaux a été contrebalancée par une marge supérieure entre les taux d’emprunt et de prêt.
L’analyste maintient une prévision de bénéfice 2012 à 7,50$ par action. Il précise que malgré des résultats supérieurs, le profil plus risqué de la banque l’amène à maintenir sa recommandation pour l’instant.
La cible est à 83$.
Banque Royale (RY, 47,03$) : résultats supérieurs aux attentes
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,12$, supérieur à l’attente maison à 1,01$ et au consensus à 0,99$.
Brad Smith estime que l’écart s’explique à première vue par des résultats plus solides qu’anticipé dans les activités courantes, de même que du côté de l’assurance. Les résultats du secteur de l’assurance sont notamment en hausse de 39% par rapport au troisième trimestre. Ceux en provenance du marché des capitaux sont cependant plus faibles qu’anticipé.
L’analyste maintient une prévision de bénéfice 2012 à 5$ par action.
La cible est à 65$.