Que faire avec les titres de Banque Scotia, Valener et Foot Locker? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Scotia (BNS, 49,89$) : plus d’éclairage sur les activités de gestion de fortune
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
John Reucassel indique que la banque a décidé de fournir plus de détails sur son groupe « Global Wealth Management ». Il note que le groupe représente 18% des bénéfices de l’institution et que 33% de ceux-ci sont générés à l’international.
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L’analyste explique que la division comprend des sociétés d’assurance et de gestion de fortune oeuvrant sur les marchés intérieur et extérieur.
Dans le marché de l’assurance les parts de marché de la banque sont inférieures à celles qu’elle affiche dans les autres secteurs, ce qui semble lui procurer une bonne avenue de croissance.
En gestion de fortune, il estime que la participation dans CI offre aussi des avenues intéressantes, de même que des synergies avec Dundee.
M. Reucassel maintient une prévision de bénéfice (comptant) à 4,74$ par action pour 2011 et à 4,85$ pour 2012.
La cible est à 59$.
Valener (VNR, 15,33$) : le paysage semble s’améliorer
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,09$ par action, conforme au consensus des analystes.
Pierre Lacroix note que les résultats de l’entreprise reflètent actuellement sa participation de 29% dans Gaz Métro, moins les dépenses corporatives et l’impôt.
Il estime que la fermeture du financement pour le projet éolien Seigneurie de Beaupré et la hausse de sa ligne de crédit de 75 à 200 M$, représentent des jalons significatifs pour la société et diminue son risque d’exécution.
L’analyste soutient que la mise en service de la phase 1 du projet Seigneurie de Beaupré, en décembre 2013, permettra à Valener de maintenir son dividende de 1$ par action. Dans l’intérim, l’expansion de sa ligne de crédit lui permettra d’attendre des conditions de marché favorables pour un appel supplémentaire à l’épargne.
Monsieur Lacroix estime aussi qu’au niveau de Gaz Métro, une décision à venir de la Régie de l’énergie sur les tarifs pourrait avoir des effets bénéfiques, bien qu’il se montre prudent en soulignant que la Régie a souvent déçu dans le passé.
Même s’il maintient une recommandation « conserver », il prévient qu’il sera « attentif » à l’atteinte de ces catalyseurs et qu’un titre sous les 15$ pourrait se traduire par une hausse de recommandation.
La cible est à 16,75$.
Foot Locker (FL, 22,38$ US) : L’Europe et la NBA ne changent rien
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,43$ US par action comparativement à un consensus à 0,40$.
Camilo Lyon indique que malgré de solides bases fondamentales d’exploitation, le multiple accordé au titre a récemment été sous pression en raison des difficultés budgétaires des pays européens et du lockout de la NBA.
Il reconnaît que le paysage européen puisse être préoccupant, mais note que le cycle de produits a jusqu’à maintenant fait fi des difficultés alors que les ventes demeurent en croissance. Les Olympiques de 2012 et le Championnat de football de l’Euro devraient agir comme catalyseurs sur les ventes de produits athlétiques dans la région.
L’analyste souligne que le lockout de la NBA a eu peu d’impact sur les résultats. Il ajoute que Nike ne prévoit pas retarder ses lancements de nouveaux produits. Ce qui devrait maintenir l’intérêt.
La prévision de bénéfice 2011 est à 1,77$ par action, celle 2012 à 2,02$ US.
La cible est à 30$ US.