Que faire avec les titres de Banque Scotia, Transforce et Green Mountain? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Banque Scotia (BNS, 54,65$) : acquisition de Patrimoine Dundee
UBS renouvelle une recommandation d’achat.
L’institution a annoncé hier l’acquisition de Patrimoine Dundee (Dundee Wealth) pour 2,3 G$, ou 21$ par action.
Peter Rozenberg indique que la Scotia paie 13,50$ en offrant de ses propres actions. Comme elle détenait déjà 18% de Dundee, son coût moyen est donc de 17$ par action.
L’analyste voit l’acquisition positivement, même si elle s’effectue à un prix relativement élevé (22 fois le bénéfice anticipé pour 2011). Il note qu’elle n’est pas accréditive la première année, mais le devient la seconde (0,12$ par action). Il ajoute que la compagnie apporte 76 G$ d’actifs sous gestion et permet à la banque de devenir le cinquième plus important fournisseur de fonds mutuels au Canada.
M. Rozenberg estime en outre que Dundee donne de l’expansion au réseau de conseillers de la Scotia, aux produits qu’elle offre, et lui permet de gagner de l’échelle.
La cible est à 61$.
Transforce (TFI, 11,45$) : meilleure flexibilité financière
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
La compagnie vient d’annoncer un financement de débentures convertibles à 6% d’intérêt. Elle entend affecter ces fonds à différentes fins, dont à d’éventuelles acquisitions et à de la réduction de dette.
Jason Granger voit positivement l’annonce en ce qu’elle donne plus de flexibilité financière à la société de camionnage.
L’analyste voit actuellement le bénéfice de Transforce passer de 0,79$ par action en 2010 à 1,25$ par action en 2012. Il indique que son pronostic est basé sur une situation de milieu de cycle. En modélisant plus d’acquisitions, ou une reprise plus robuste, il en arrive à une anticipation de 1,50$ par action.
La cible est à 15$.
Green Mountain (GMCR, 30,26$ US) : rétablissement des états financiers
Dougherty & Company renouvelle une recommandation d’achat.
L’acheteuse de Van Houtte a annoncé il y a quelques jours qu’à la suite d’une enquête interne et de questions de la SEC, elle allait rétablir ses résultats pour les années 2007 à 2009, de même que pour les trois premiers trimestres 2010.
Gregory McKinley croit que l’annonce sera positivement perçue par les investisseurs. Il note que Green Mountain s’attend à rendre public ses résultats remaniés aussi tôt que le 9 décembre; les ajustements d’erreur comptable n’apparaissent pas matériels; l’enquête n’implique pas une mauvaise conduite d’employés, et aucun problème n’a été identifié quant à la filiale M.Block.
L’analyste continue d’anticiper un bénéfice de 1,18$ US par action en 2011.
La cible est à 36$ US.