Que faire avec les titres de la Banque Royale, Saputo et Transcontinental? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Banque Royale (RY, 53,25$) : trimestre décevant
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 0,84$ par action, sous l’attente maison à 0,98$, et le consensus à 1$.
Robert Sedran attribue l’écart à une hausse des coûts fixes et de plus faibles frais de service que ce qui était anticipé. À eux deux, ces éléments représentent 0,16$ par action.
L’analyste estime que le reste de l’histoire est plus positif, avec des revenus d’intérêt en hausse de 3% sur le trimestre précédent et un rebond des revenus des marchés des capitaux.
M. Sedran indique que même si le titre de la banque n’a pas très bien fait cette année, et peut conséquemment sembler attrayant, une meilleure visibilité quant au potentiel de croissance du bénéfice est nécessaire. Il ramène sa prévision 2011 de 4,39$ par action à 4,21$ et celle 2011 de 4,88$ à 4,76$.
La cible est abaissée de 60$ à 57$.
Saputo (SAP, 36,97$) : à quoi le rappel est-il attribuable?
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Saputo a annoncé vendredi qu’elle augmentait son premier rappel de fromage. Toute la production de la ligne de fabrication affectée est maintenant touchée.
Peter Sklar estime que le rappel augmente de 11 736 kg à 150 000 kg, ce qui représente des ventes d’environ 1 M$. À ses yeux, la somme n’est pas significative.
L’analyste ajoute cependant que comme Saputo et l’Agence canadienne des aliments n’ont pas encore déterminé la cause de la contamination (listériose), il demeure préoccupé par une nouvelle extension du rappel et de potentiel trouble à la santé (aucun n’a jusqu’à maintenant été rapporté).
La cible est à 44$.
Transcontinental (TCL.A, 15,31$) : que fera le dividende?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société doit faire connaître ses résultats du quatrième trimestre mercredi (le 8 décembre).
Aravinda Galappatthige attend un bénéfice de 0,69$ par action, comparativement à 0,65$ l’an dernier, et à un consensus à 0,64$.
L’analyste souligne que, jusqu’à maintenant, la croissance du bénéfice de l’entreprise (BAIIA) a été générée par des mesures de compression des dépenses. Elle croit cependant que la croissance des revenus est maintenant nécessaire pour continuer à faire avancer les profits.
Elle note qu’en octobre une nouvelle plateforme d’impression hybride a été lancée pour le Globe and Mail. Celle-ci permet maintenant notamment d’imprimer à la fois le journal et des circulaires, ce qui devrait créer des synergies de coûts et faire augmenter la marge bénéficiaire.
Madame Galappatthige souligne que 2011 doit être marquée par la fin d’un important programme de réinvestissement, ce qui devrait significativement faire augmenter les flux de trésorerie est abaisser la dette. Après des investissements de 229 M$ en 2008, 246 M$ en 2009, et 150 M$ en 2010, le programme passe maintenant à 75 M$.
L’analyste s’attend à une hausse d’au moins 0,10$ par action du dividende. Celui-ci est actuellement à 0,36$.
La cible est à 18,75$.