Que faire avec les titres de BMO, SNC Lavalin et Expedia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Banque de Montréal (BMO, 59,80$) : bon trimestre, mais tendances douteuses
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au troisième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,36$ par action, comparativement à une attente maison à 1,26$ et un consensus à 1,31$.
Peter Routledge attribue principalement la performance aux marchés des capitaux qui ont procuré des revenus de négociation supérieurs. Le secteur du prêt personnel et commercial aux États-Unis s’est aussi mieux comporté que ce qui était attendu.
L’analyste précise que les gains sur les marchés financiers ont été importants, mais que certains d’entre eux pourraient être réversibles. Il ajoute que la formation de mauvais prêts a augmenté à un rythme inattendu.
Il note que le ratio d’équité tangible sur les actifs a curieusement reculé de 6,9% à 6,6%, ce qui retardera des hausses de dividende.
La prévision de bénéfice 2011 grimpe de 5,14$ par action à 5,28$. En raison de la dilution entraînée par l’acquisition de Mashall & Ilsley Corp. aux États-Unis, elle est cependant ramenée de 5,65$ à 5,58$ pour 2012 et de 6,21$ à 5,94$ pour 2013.
La cible passe de 67$ à 65$.
SNC Lavalin (SNC, 51,07$) : le départ de Kadhafi devrait être rentable
Crédit Suisse réitère une recommandation « surperformance ».
Hamzah Mazari indique que la chute de Tripoli et de son dictateur est positive pour la société.
Il note que des compagnies pétrolières discutent déjà de reprises de production dans divers endroits de la Libye.
L’analyste estime que le pays pourrait être un meilleur contributeur qu’auparavant et représenter jusqu’à 7% des revenus de l’entreprise, alors que des efforts de reconstruction seront nécessaires.
Le carnet de commandes compte actuellement 3 contrats totalisant 484 M$ qui ont été suspendus en raison des troubles. Monsieur Mazari estime que SNC a les contacts nécessaires avec les partis rebelles pour d’autres contrats.
La cible est à 67$.
Expedia (EXPE, 27,64$ US) : amorce de suivi
Crédit Suisse amorce le suivi du titre avec une recommandation « neutre ».
Stephen Ju indique que la société semble devoir livrer une performance de marché aux États-Unis et ne pas gagner de parts de marché significatives en Europe. Il note qu’il s’agit de deux des principaux marchés de l’industrie du voyage.
L’analyste précise que le marché évalue déjà correctement l’essaimage à venir de TripAdvisor.
Il précise que les attentes et les multiples attachés à la société sont modestes, mais préfère des compagnies avec une plus forte probabilité de gains de parts de marché et d’expansion de marge.
La cible est à 37$ US.