Que faire avec les titres d’Astral, Stornoway et Torstar? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Astral (ACM.A, 40,88$) : bons résultats, mais les projecteurs sont sur l’OPA
Banque Scotia renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,96$ par action, comparativement à une attente maison à 0,82$ et un consensus à 0,84$.
Paul Steep indique que les résultats des activités radiophoniques sont principalement responsables de la performance. Il ajoute que le trimestre continue de refléter un marché de la publicité qui demeure léger. Les perspectives et les réservations publicitaires continuent cependant de pointer vers un retour graduel des annonceurs au premier trimestre.
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L’analyste souligne qu’Astral demeure déterminée à travailler avec BCE pour essayer de compléter la transaction refusée par le CRTC. Il s’attend à ce que le processus se poursuivre jusqu’à la mi-janvier alors que les sociétés tenteront vraisemblablement de travailler avec le CRTC.
Monsieur Steep croit que le secteur média demeurera sous pression à court terme alors qu’un faible marché publicitaire se reflètera dans les résultats. Il recommande aux investisseurs de conserver une exposition aux firmes avec une faible dette et de forts flux de trésorerie, des caractéristiques que possède Astral.
La cible est à 45$.
Stornoway (SWY, 0,61$) : lumière jaune sur la route 167
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
Le gouvernement du Québec annonce qu’il reverra les coûts de construction de l`extension de la route 167.
Eldon Brown estime que la décision pourrait retarder l’octroi de contrats qui doivent permettre à la route d’être en service en juillet 2013.
Il croit cependant qu’un retard pourrait peut-être être temporairement compensé par un accès par des chemins d’hiver.
L’analyste note que l’engagement de Stornoway à contribuer 44 M$ à la construction et 1,2 M$ annuellement à l’entretien de la route était initialement conditionnel à un parachèvement dans les délais. Il croit aussi que le gouvernement tient à améliorer les accès aux communautés de Mistissini et Temiscamie.
La cible est à 1,80$.
Torstar (TS.B, 8,05$) : faibles résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,29$ par action comparativement à 0,37$ l’an dernier et à une attente à 0,33$.
Tim Casey note que les revenus médias sont en baisse de 6% et ceux de la division Harlequin de 7%.
La direction précise que si la tendance publicitaire s’améliorait au début du troisième trimestre, elle s’est détériorée en septembre et octobre.
L’analyste estime que la visibilité demeure faible pour le reste de l’année et l’exercice 2013.
La prévision de bénéfice 2012 est ramenée de 1,61$ à 1,48$ par action, celle 2013 passe de 1,60$ à 1,43$ et celle 2014 tombe de 1,61$ à 1,44$.
Monsieur Casey précise cependant que le bilan de Torstar est solide et que son dividende (0,53$ par action) offre actuellement un rendement de plus de 6%, avec un ratio de distribution (payout ratio) raisonnable.
La cible est abaissée de 13$ à 11,50$.
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