Que faire avec les titres d’Amazon, Air Canada et Domtar? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Amazon (AMZN, 195$ US) : les attentes sont nettement surpassées
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice pro forma de 0,50$ US par action comparativement à un consensus à 0,39$ US.
Lloyd Walmsley indique que le nombre d’unités vendues par le détaillant du net est en hausse de 49%, alors que le nombre d’utilisateurs actifs a grimpé de 26%. Il note que la demande va notamment croissante pour les produits numériques.
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L’analyste hausse sa prévision de bénéfice 2012 de 2,91$ à 2,94$ US. La prévision 2013 passe de 4,50$ à 4,67$ US.
La cible grimpe de 235$ à 285$ US. Monsieur Walmsley l’établit en prenant pour référence la prévision de revenus 2013 à laquelle il accole un multiple de 1,65, qui, dit-il, est en conformité avec le multiple historique moyen de 1,65-1,70.
L’analyste précise que l’atteinte de sa cible nécessitera une croissance continue des ventes d’unités dans une fourchette 30-40%.
Benchmark Co. est également à achat avec une cible à 260$ US.
Canaccord Genuity est à « conserver » avec une cible à 230$ US.
Air Canada (AC.B, 0,83$) : Surprise!
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « surperformance de secteur » (spéculatif).
Kevin Chiang indique que le transporteur aérien guide maintenant vers des résultats trimestriels meilleurs que prévu au premier trimestre (dévoilement le 4 mai). Le bénéfice avant intérêts, impôt, amortissement et locations devrait se situer entre 170-180 M$, alors que la maison attendait 98 M$. Les liquidités et placements facilement liquidables devraient atteindre 2,249 G$ comparativement à 2,1 G$ à la fin de 2011.
L’analyste note qu’une charge de 120 M$ sera attribuable à la fermeture d’Aveos, mais qu’il en attendait une de 140 M$.
Il ramène la perte attendue pour 2012 de 0,61$ à 0,39$ par action. Pour 2013, il maintient une attente de bénéfice à 0,54$.
La cible est à 1,50$.
PLUS : Aveos: Air Canada propose une piste de solution
Domtar (UFS, 88,49$ US) : attentes complètement ratées, mais…
Raymond James renouvelle une forte recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,65$ US par action, comparativement à une attente maison à 2,06$ et un consensus à 2,03$ US.
Daryl Swetlishoff indique que les résultats en provenance de la pâte sont nettement sous les attentes en raison de plusieurs facteurs : un prix de vente réalisé relativement faible en Chine (40% des revenus de la division), des coûts de matière première plus élevés, et des coûts d’entretien plus importants. Il note cependant que les activités papier (pour photocopieur, imprimante, etc.) affichent de bons résultats.
À court terme, l’analyste s’attend à ce que Domtar bénéficie de vents favorables. Une augmentation de 40$ US la tonne est prévue pour le 12 mai pour le papier. Dans la pâte, une augmentation de 30$ US la tonne a été introduite à la mi-avril.
À plus long terme, monsieur Swetlishoff s’attend à ce que le multiple qu’applique le marché à l’entreprise grimpe au fur et à mesure qu’elle augmentera sa présence dans le secteur des soins personnels. Domtar a récemment acquis Attends (Europe), un fabricant et fournisseur de produits pour incontinence. Une fois l’intégration réussie, il voit l’entreprise poursuivre sur le sentier des acquisitions dans ce secteur en recherchant des cibles aux prix de 1-1,5 G$ US.
La prévision 2012 passe de 9,20$ US par action à 8,64$. Celle 2013 demeure à 10,25$ US.
La cible 6-12 mois est à 125$ US.