Que faire avec les titres d’Alcoa, Rona et Indigo? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Alcoa (AA, 13,89$ US) : baisse de recommandation
BMO Marchés des capitaux fait passer sa recommandation de « surperformance » à « performance de marché ».
Alcoa vient de tenir sa journée des investisseurs. Tony Robson indique que les présentations ont mis l’accent sur la pérennité des efforts de retranchement de coûts et le potentiel de croissance des revenus dans l’avenir.
Même si les présentations de la direction ont été positives sur les perspectives du prix de l’aluminium à long terme et la rentabilité des divisions en aval, l’analyste estime que l’industrie fait toujours face à un surplus de capacité et à d’importants inventaires à court terme. Il note que le titre s’est beaucoup apprécié ces dernières semaines (de 10$ US à la fin de l’été à 14$ US aujourd’hui).
La cible est à 14$ US.
Rona (RON, 13,25$) : résultats décevants
Valeurs mobilières Desjardins abaisse sa recommandation de « achat » à « conserver ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,38$ par action, comparativement à 0,41$ l’an dernier et alors que le consensus était à 0,40$.
Keith Howlett indique que l’écart s’explique par une faible demande du consommateur. Il note que les ventes des établissements comparables sont en recul de 2,25%.
Parce que des crédits d’impôt à la rénovation étaient en place entre le quatrième trimestre 2009 et la moitié du deuxième trimestre 2010, l’analyste estime que les comparaisons pour les trois trimestres à venir seront encore plus difficiles.
Il soutient que l’industrie de la rénovation apparaît maintenant compter trop de magasins et que la force et l’horizon de rationalisation sont difficiles à prédire. M. Howlett ramène son anticipation de bénéfice 2010 de 1,17$ par action à 1,13$ et celle 2011 de 1,30$ à 1,22$ Une anticipation 2012 est introduite à 1,32$.
La cible est à 14,50$.
Indigo (IDG, 15,50$) : Kobo deviendrait-elle publique?
Octagon Capital renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,07$ par action comparativement à un bénéfice de 0,09$ l’an dernier.
Robert Gibson explique que la marge bénéficiaire a diminué en raison des ventes des lecteurs de livres numériques (e-readers) Kobo, de même que d’un accroissement de la publicité pour tenter de stimuler l’achalandage dans les établissements Indigo. Les ventes des supermagasins sont en recul de 0,7%, celles des plus petits formats de 4,8%.
L’analyste s’attend à ce que la filiale Kobo (livres numériques, contrôlée à 59,3% par Indigo, et dans laquelle participent aussi Borders et Redgroup) soit rentable à la fin du troisième trimestre l’an prochain.
Dans l’intérim, la filiale a besoin d’une nouvelle injection de liquidités et la compagnie a fait savoir qu’elle était à la recherche d’un investisseur privé.
Monsieur Gibson estime que dans un avenir pas si lointain, Kobo devrait ensuite faire son entrée en bourse.
Il note que le livre numérique devient populaire beaucoup plus rapidement que ce qui était anticipé et que la performance des établissements traditionnels en souffre, ce qui fait qu’Indigo devrait accélérer le développement de son offre de jeux et de cadeaux.
La cible est à 20$.