Que faire avec les titres d’Air Canada, Domtar et Osisko? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Air Canada (AC.B, 2,48$) : expansion de capacité dans l’Ouest
Raymond James renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Le transporteur annonce qu’il introduira ses nouveaux Q400 Dash-8 dans l’Ouest canadien en même temps qu’il procédera à une expansion de sa capacité ce printemps et cet été.
Ben Cherniavsky indique que l’ajout de capacité ne représente que 0,8% de la capacité totale intérieure au Canada. Il note qu’à première vue cela ne semble pas être une forte augmentation, mais ajoute qu’elle représente néanmoins presque la totalité des augmentations de capacité à chacune des trois dernières années.
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L’analyste indique que WestJet projette de doubler sa capacité de croissance à 8% en 2013. Il se dit inquiet que la discipline qui prévalait dans l’industrie au cours des deux dernières années ne soit sur le point de disparaître.
Monsieur Cherniavsky se dit de même surpris de voir qu’Air Canada, un transporteur à coûts plus élevé, tente de battre WestJet avec plus de vols. La stratégie avait avorté à la fin des années 1990, et il doute de son succès encore cette fois.
La cible est sous révision.
Domtar (UFS, 78,30$ US) : cible ratée
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 1,31$ US par action comparativement à un consensus à 1,43$ et une attente maison à 1,60$ US.
Stephen Atkinson indique que l’écart est principalement attribuable à une combinaison de prix plus faibles sur les marchés de la pâte et du papier, de même qu’à des coûts plus élevés.
Devant une demande plus faible pour le papier non glacé et la concurrence sur le marché de la pâte, l’analyste abaisse ses anticipations de bénéfices.
La prévision 2013 est ramenée de 8,48$ à 8,01$ US par action, celle 2014 passe de 9,87$ à 9,12$ US.
La cible est maintenue à 110$ US.
Osisko (OSK, 6,88$) : baisse de cible
Raymond James renouvelle une recommandation « performance de marché » et abaisse sa cible sur le titre.
La société vient de tenir sa journée des investisseurs.
Brad Humphrey indique que même si la direction soutient que les difficultés qui ont contenu la production de la mine Malartic en 2012 devraient s’estomper en 2013, une production annualisée de 55 000 tonnes par jour ne devrait pas se présenter avant la seconde moitié de 2013.
Monsieur Humphrey estime qu’il y a toujours de l’incertitude sur la capacité de l’entreprise à atteindre ce niveau de production et que le marché ne devrait pas se montrer prêt à payer avant qu’Osisko n’ait fait la démonstration qu’elle peut atteindre cette cible.
L’anticipation de bénéfice 2012 est maintenue à 0,27$ par action. Celle 2013 est toutefois abaissée de 0,56$ à 0,44$.
La cible est ramenée de 11,50$ à 10$.
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