Que faire avec les titres de Air Canada, Banque de Montréal et Imperial Oil? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Air Canada (AC.B, 7,87$): une rencontre intéressante
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Fadi Chamoun indique avoir récemment pu échanger avec la direction sur sa stratégie de réduction de coûts et celle de sa mise en marché.
Il note que les dirigeants s’attendent à obtenir une réduction de coûts par siège mille de 2% en 2013 et une autre réduction de 1300 points de base dans les trois à cinq années à venir.
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L’analyste précise que chaque réduction de 100 points de base ajoute 0,25$ au bénéfice par action (3$ si l’objectif est atteint).
Il estime que des économies significatives pourraient être réalisées en 2014 alors que le transporteur introduira de nouveaux appareils Boeing 777 à forte densité et développera son nouveau transporteur Rouge.
Monsieur Chamoun abaisse son anticipation de bénéfice 2013 de 1,36$ à 1,33$ par action. Celle 2014 est haussée de 1,32$ à 1,39$.
La cible passe de 7,50$ à 10$.
Banque de Montréal (BMO, 70,25$) : nettement sous l’attente
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,45$ par action, sous l’attente maison à 1,67$ et le consensus à 1,58$.
Michael Goldberg estime que l’écart avec les attentes a été amplifié par des provisions plus importantes et des marchés des capitaux moins favorables.
En contrepartie, il souligne que la direction de l’entreprise a haussé de 0,02$ son dividende (à 3,04$ par année, 4,33%) et se montre optimiste pour l’exercice 2014.
L’analyste note que le titre a reculé de près de 5% sur la nouvelle et qu’il semble y avoir une occasion d’achat. Il précise cependant que les investisseurs voudront probablement voir de nouveaux résultats avant de réagir.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 6,45$ à 6,50$ par action. Une anticipation 2015 est introduite à 6,90$.
La cible est maintenue à 78,50$.
Imperial Oil (IMO, 45,29$) : les perspectives semblent demeurer bonnes
Barclays Capital renouvelle une recommandation «surpondérer».
Paul Cheng est en déplacement en Asie avec le chef de la direction financière et le responsable des relations avec les investisseurs.
Ses échanges avec les dirigeants lui laissent croire que le titre devrait mieux faire que le secteur au cours des prochains 12 mois.
L’analyste estime que les problèmes de démarrage du projet Kearl sont maintenant derrière l’entreprise. Il ajoute que les activités de raffinage continueront d’être prépondérantes pour l’ensemble de 2015 et qu’au cours de la prochaine année. À son avis, Imperial Oil devrait bénéficier d’un marché où le prix du Brent demeurera plus élevé que le prix du pétrole de Louisiane, mais où l’écart de prix entre le WTI et le pétrole canadien se réduira.
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 3,10$ par action, celle 2014 est maintenue à 4,20$.
La cible est à 50$ CAN.
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