Que faire avec les titres d’Abitibibowater, Dell et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
AbitibiBowater (ABH, 24,60$ US) : des calamités frappent les résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,25$ par action, comparativement à une attente maison à 0,36$ et un consensus à 0,40$.
Stephen Atkinson explique qu’une série d’imprévus sont responsables de l’écart : un entretien plus extensif à l’usine Catawba, l’effondrement d’un toit à Clermont, des arrêts de production à Fort Frances et Ponderay en raison du mécontentement de travailleurs, une tempête de glace aux États-Unis qui a conduit à des coûts plus élevés pour le bois et des délais dans le transport, etc.
L’analyste ramène sa prévision de bénéfice 2011 de 2,86$ à 2,36$ par action, celle 2012 passe de 4,27$ à 3,69$.
Il note que le bilan est sain et que les actifs sont à faibles coûts. La direction focalise sur les flux de trésorerie. M. Atkinson s’attend à ce qu’Abitibi n’ait plus de dette en 2011.
La cible est à 39$ US.
Dell (DELL, 15,90$ US) : tentant, mais…
Sterne Agee renouvelle une recommandation « neutre ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,55$ US par action comparativement à une attente maison à 0,44$ et un consensus à 0,43$.
Shaw Wu dit applaudir aux résultats, qui dégonflent les inquiétudes par rapport aux conséquences du désastre naturel du Japon et à une augmentation de la compétition.
L’analyste précise qu’il aimerait sauter dans le wagon des optimistes, mais dit toujours hésiter en raison d’interrogations quant à la capacité de Dell de soutenir sa marge actuelle. Il note notamment que la compagnie commente que le marché des entreprises a été en grande partie responsable de la performance, mais que la division ne représente que 30% des revenus comparativement à 28% l’an dernier.
Il ajoute que le prix de composantes essentielles est en hausse chez les fournisseurs, et qu’historiquement la marge de Dell a eu une plus forte corrélation avec les prix du marché. Pourquoi n’en est-il pas ainsi cette fois?
M. Wu fait passer sa prévision 2012 de 1,70$ à 2$ US par action. Même chose pour 2013 (de 1,70$ à 2$).
La cible est à 15$ US.
Bombardier (BBD.B, 6,75$) : le marché des avions d’affaires s’améliore
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
VistaJet a annoncé hier qu’elle avait commandé 12 avions Global et Challenger (gros appareils) et six versions long courrier Lear 60 (petits appareils).
David Tyerman indique que la commande n’est pas matérielle en ce que Bombardier expédie 150 avions d’affaires par année. Il estime cependant qu’elle illustre que la reprise est en cours sur le marché des avions d’affaires.
VistaJet note en effet que les prix de détail pour les avions Global ont augmenté de 20% sur leur bas (probablement en 2009) et 10% sur l’été dernier. L’analyste estime que la marge de Bombardier est probablement en amélioration, du moins pour les plus gros modèles.
La cible est à 8,75$.