Que faire avec les titres de 5N Plus, TC Transcontinental et TSO3? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
5N Plus (VNP, 5,04$) : résultats décevants
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte des résultats en complète désynchronisation avec les attentes du marché. Le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) arrive à 7,3 M$, alors que le consensus était à 17,1 M$. La perte par action est de 0,01$ alors que le consensus était pour un bénéfice à 0,12$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Michael Goldberg indique que les résultats du fabricant de métaux et produits chimiques spéciaux sont accompagnés d’une radiation équivalente à 0,64$ par action. Les stocks de tellure et de gallium font l’objet d’importantes baisses de valeur en raison de la faiblesse du marché de l’énergie solaire.
Il ajoute qu’à 4 fois le BAIIA, la dette nette atteint maintenant un très haut niveau.
L’analyste note que l’entreprise a renégocié son entente d’approvisionnement avec sa plus importante cliente, First Solar. Même si 5N Plus lui fournira des produits additionnels, les marges devraient être nettement plus faibles.
Monsieur Goldbert dit demeurer préoccupé par des pressions continues sur les marges et la possibilité d’autres radiations.
Il doit ajuster ses prévisions après une conférence avec la direction.
La cible est pour l’instant à 5,25$.
Partenaire Versant fait de son côté passer sa recommandation à vendre alors que l’analyste Massimo Fiore place sa cible sous révision.
À lire aussi : Un gros nuage sur la montréalaise 5N Plus
TC Transcontinental (TCL.A, 12,88$) : sous les attentes
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 71,9 M$, sous l’attente maison à 76,9 M$ et le consensus à 76,1 M$.
Aravinda Galappatthige indique que l’écart s’explique en bonne partie par des coûts plus élevés à la division média. Il précise que dans le secteur de l’imprimé, les revenus sont aussi tombés de 4,1%, alors qu’il s’attendait plutôt à une baisse de 1,2%.
L’analyste précise que le bénéfice par action opérationnel est en ligne avec les attentes, à 0,33$ par action, mais que le bénéfice net affiche une perte en raison d’avis de cotisations des gouvernements relativement à des déductions fiscales prises dans le passé et qui ne sont pas reconnues. L’entreprise entend contester ces avis de cotisation, mais prend tout de même une provision de 58 M$.
En parallèle à ses résultats, l’entreprise annonce une hausse de son dividende qui passe de 0,54$ par action à 0,58$ par action. L’analyste estime que la hausse est plus faible que celle qu’il anticipait.
La cible est maintenue à 18,50$ en fonction du BAIIA anticipé pour 2013.
TSO3 (TOS, 1,60$) : la FDA veut en savoir plus
Canaccord Genuity écarte le titre de sa liste de recommandations préférées, mais maintient une recommandation « achat spéculatif ».
La société indique que la FDA lui a demandé des données supplémentaires pour compléter son enquête sur l’approbation du nouveau stérilisateur à l’ozone 125-Z. Elle avait déjà répondu à un certain nombre d’interrogations, mais doit fournir plus de détails.
Sara Elford estime qu’étant donné que l’appareil a déjà été approuvé au Canada et en Europe, et que les appareils installés dans ces régions fonctionnent bien (selon la direction), il apparaît que l’approbation demeure une question de temps.
L’analyste dit continuer de croire que le produit est de nature à changer la donne de l’industrie et note qu’il est appuyé par un distributeur mondial (3M). Elle croit que l’entreprise deviendra une cible d’achat lorsque son développement sera plus avancé.
La cible est maintenue à 3,40$.