BLOGUE. Malgré les nuages assombrissant les perspectives économiques et les nombreuses incertitudes, les investisseurs à long terme doivent détenir des actions. C’est ce que conseille John C. Bogle, fondateur de Vanguard Funds, lors d’un entretien avec le New York Times publié dans son édition du samedi 11 août.
«Aussi risqué que le marché boursier puisse paraître, il génèrera probablement tout de même de meilleurs rendements que les autres catégories d’actif», explique M. Bogle. Comme c’est son habitude, il recommande de plus aux investisseurs d’avoir des portefeuilles bien diversifiés. «Diversifié? Oui, mais dans quoi? Ce qui fait tellement peur actuellement c’est que les alternatives aux actions sont tellement peu intéressantes. »
Plus tard dans l’entrevue, John Bogle lance que les perspectives des obligations pour la prochaine décennie sont «vraiment terribles».
M. Bogle est devenu une légende dans le monde du placement. A mon avis, à bien des égards, il est aux fonds communs ce que Warren Buffett est aux actions.
D’abord, il a été un grand visionnaire proposant des fonds indiciels bien avant qu’ils deviennent populaires. Il a fondé Vanguard en 1974 lançant l’année suivante le premier fonds indiciel disponible pour les petits investisseurs, le Vanguard 500.
Aujourd’hui, l’actif sous gestion de Vanguard attent les 1 700 milliards de dollars (G$) US en faisant la deuxième plus importante firme de fonds communs aux États-Unis. Cela vous donne une idée de son succès.
M. Bogle s’est fait connaître également parce qu’il a toujours pris la défense des investisseurs, se faisant bien des ennemis à Wall Street en dénonçant ses pratiques douteuses. Même s’il ne dirige plus Vanguard depuis plusieurs années (on lui a demandé de quitter son conseil en 1999 parce qu’il critiquait ouvertement le président en place), il demeure très actif. John Bogle vient de publier son 11e livre, intitulé The Clash of the Cultures : Investment vs Speculation (Wiley & Sons).
À 83 ans, il continue de prêcher pour le placement intelligent, soit investir à long terme en faisant attention aux coûts. «Les investisseurs intelligents utiliseront les fonds indiciels à faible coût pour se bâtir un portefeuille diversifié d’actions et d’obligations et ils le feront pour le long terme. Et ils ne seront pas assez fous pour croire qu’ils peuvent se montrer plus brillants que le marché.»
Amen.
Bernard Mooney